东方国信公司深度研究报告：内生外延高增长，大数据翘楚矗立潮头.pdf

[Table_MainInfo] 东方国信（300166 ） 内生外延高增长，大数据翘楚矗立潮头 [Table_Summary] 报告要点  BI 龙头到大数据领军者 东方国信过往以 BI 为主营，在其内生+外延双轮驱动下，近八年公司营收 CAGR53% ，净利润CAGR66% ，过往优异成长历史证明了公司的综合实力。 在当前大数据时代背景下，公司通过纵横向全方位布局已成为A 股大数据龙 头，积极探索和推进基于大数据运营的新商业模式，在业绩快速高速的基础 上同时存在极大爆发增长潜力，投资价值凸显。  基础扎实：传统BI 业务稳健增长 公司自成立以来多年专注于国内电信行业的业务支撑系统建设，依据产业信 息网预测我国BI 市场保持20%以上增速，而金融、电信等领域对BI 重视程 度高于其他行业，公司凭借数据大集中业务优势，在联通的市场优势的同时 稳步扩大在电信和移动的市场份额，随着电信对大数据投入的增加，从订单 趋势上看公司在电信行业有营收增速提升趋势，主业向好。  产业机遇：大数据引领技术和商业变革 大数据可看做BI plus ，是BI 的全面升级，在BI 向大数据演进过程中对BI 改造兼容大数据（BI Plus），在大、中型企业中升级的方式更易于接受。我 国大数据市场高速增长，大数据正处于技术逐步成熟、产业兴起前期，2015 年国务院印发《促进大数据发展行动纲要》把发展大数据上升到国家战略层 面，政策支持力度空前，大数据浪潮已至，行业内公司享受政策和市场红利。  全面布局：前瞻的全产业链大数据龙头 公司通过内生积累和外延扩张，大力布局大数据全产业链，取得卡位优势， 打造了大数据综合体系，给DT 时代的盈利增长打下基础。纵向上覆盖了从 数据采集到应用展示的全部环节，横向上布局电信、金融、工业、农业、政 府等多个领域，大数据资源丰富、大数据技术业内领先，多行业应用可期。  大数据多样变现，商业模式有望升级 从美股Palantir、Tableau 和Qlik 等公司的成长和价值看，大数据公司已得 到资本市场的认可。对比 Palantir ，东方国信在客户拓展、优质客户和研发