银行现金贷业务模式主要问题与监管演变同步大维持.PDF

银行 分析师:刘冉 执业证书编号：S0730516010001 “现金贷”业务模式、主要问题与监管演变 liuran@ 0218036 研究助理:王鸿行 ——银行行业深度分析 wanghx@ 0218041 证券研究报告-行业深度分析 同步大市 （维持） 盈利预测和投资评级 发布日期：2017 年12 月08 日 公司简称 16BVPS 17BVPS 17PB 评级 投资要点: 招商银行 15.95 17.59 1.61 增持  现阶段“现金贷”业务模式及主要问题。目前，开展“现金贷”的 平安银行 11.77 12.82 1.00 增持 业务机构主要包括银行、信托、P2P、互联网小额贷款公司，主要模式 是自营、撮合或者机构合作开展。现阶段“现金贷”的突出问题包括 互联网小额贷款公司牌照无序发放、产品定价不规范以及潜在的金融 银行相对沪深 300指数表现 风险和社会风险。 银行 沪深300  “现金贷”监管前身追溯。17 年4 月前，中央金融监管部门及地方金 18% 14% 融监管部门并无专门针对“现金贷”的监管文件，“现金贷”业务的 10% 监管主要参照互联网小贷公司及互联网金融的监管制度。目前，互联 6% 2% 网小贷公司的监管主要由各地方政府金负责，这种情况下容易出现地 -2% 方监管竞争和监管套利，致互联网小贷公司的监管弱化。 2016-12 2017-04 2017-08 -6%  “现金贷”监管的产生与升级。17 年4 月，“现金贷”监管首次出现 相关报告 在对P2P 业务的监管规定中。11 月以来，中央金融监管部门加强了对 1 《银行行业年度策略:经济与政策环境温和， “现金贷”业务的监管，重点对牌照发放、产品定价、金融风险和社 行业向好趋势不改》 2017-11-16 会风险防范等进行规范，涉及机构包括互联网小额贷款公司、P2P 平 2 《银行行业点评报告:大中型银行有望在降 台以及部分与“现金贷”平台进行 “现金贷”合作的银行业机构。 准新政下受益更多》 2017-10-12 3 《银行行业点评报告:行业整体指标向好，  “现金贷”监管的影响分析。考虑到互联网小贷公司及P2P 业务在定 不同银行表现分化》 2017-08-18 价、风险管理、催收与客户隐私保护等方面存在问题较为严重，预计 近期“现金贷”监管规定将明显限制部分互联网小额贷款公司的“现 联系人：李琳琳 金贷”业务的增量和存量。随着未来监管的进一步强化，行业集中度 电话： 0218045 预计会显著提高，存在严重问题的互联网小贷公司和P2P 平台或将退 传真： 021 出。预计银行业整体受近期“现金贷”监管趋严的负面影响甚微，部 地址： 上海浦东新区世纪大道1600 号18楼 分合作开展“现金