VR_AR全球投资回顾与2018展望报告.pdf

《VR/AR全球投资回顾与2018年展望报告》 联合发布机构: 报告 目录 •报告概要 •融资趋势 •年度投资重点 •资本市场概况 •项 目退出 •2018年展望 报告概要: 2017年回顾 （1/2） • 在行业“资本寒冬”论调盛行的情况下，2017年VR/AR全球投资额创下了近30亿美元的历史新高，比2016年融资额上升12 ％，与2015年相比更增长近3倍 • 投资轮次方面，行业资金和融资事件主要集中在 中后期和种子/天使轮 ；A轮 占总体项 目和融资比例逐渐降低 ，导致这现 总体融资趋势 象的主要原因包括 ：在行业初期阶段 ，VR/AR初创公司在行业方向不 明及缺乏数据的情况下需要更长时间验证企业和产 VR/AR投资在 品价值 ；早期与中后期间的过渡资本不足 ；以及种子/天使轮平均融资额上升等 2015-2017年间 • 行业领域方面，由于平均交易规模较大，工具及底层技术 （40％）和硬件类项 目 （35％）仍然 占了总投资额的大多数。 增长近3倍 从融资项 目数来看，企业/垂直行业的融资项 目在过去两年翻 了5倍 ，成为投资人最活跃关注的领域 ；而在游戏和娱乐等 内容行业，投资者态度则变得更为谨慎，投资集中于各类别的头部工作室 • 地域方面，美国仍是主要的VR/AR投资地点 （约45％），中国紧随其后 （约25％）并产生了许多独有的投资机会 （例如 线下体验店 、上游供应链 、教育等） ；除了作为主要投资 目的地之外，亚洲也是全球VR/AR行业的主要资金来源 • 年内发生了多宗巨额交易 （如 Magic Leap, Improbable, Niantic 等），这些项 目占到了VR/AR行业总投资额的35％，头 部效应 明显 ；企业/垂直行业也产生了不少获得高度关注的投资项 目 年度投资重点 • 由于硬件出货量低于预期，投资者的关注重点从早期的硬件和内容 （较依赖消费者渗透率）转向具长期投资价值并能跨 头部项 目持续 内容和平台应用的工具与底层技术 ，以及能够快速验证产品价值并产生收入的企业/垂直行业领域 获得 巨额融资, • 为成功获得融资，部分初创企业选择调整其公司定位 （比如从VR延展到AR/ MR，从专注于C端或者开发者转向面对B端） A轮对大部分 团队 ，并尝试其他另类的融资渠道 （例如众筹、ICO等） 而言是主要门槛 • 对于VR/AR初创企业，我们建议公司在种子/天使轮时尽量控制估值并多融一些钱 （支撑18个月或以上），设定非常具体 和明确的指标作为公司价值的验证门槛 ，无论愿景多大、技术应用可能性有多广，尽量先聚焦在少数几个细分垂直进行 商业化 ，以及在适当时选择新的更适合 自己产品形态和 目标客户群体的设备平台 （如一体机 ，移动AR等） 报告概要: 2017年回顾 （2/2） • 在2017年，行业最活跃的15名投资者共投资了约150个项 目 ；全球最活跃的机构包括 ：Vive X 、Presence Capital、The Venture Reality Fund、Tokyo VR startups、精准资本 、Colopl Next等 ；中国国内的活跃投资机构则包括贝塔斯曼亚洲投 资基金 、松禾资本 、鼎翔投资、U