个人住房抵押贷款83578精品.ppt

* 还款额上限：限制了调整日借款人还款额的增长，通常的 还款额上限是7.5％。对借贷双方都没有太大的吸引力：对借款人讲，易形成负摊销；对贷款人讲，易违约，拖欠率上升，无法在二级市场出售。 本金负摊还 * （3）ARM的种类及比较： 月还款额与利率无上下限制的可变利率抵押贷款（Ⅰ） 优点：将利率风险转嫁给借款人 缺点：违约风险较大 * 有还款额上限和负分期付款的可变利率抵押贷款（Ⅱ） 优点：减少了借款人的利率风险 缺点：贷款方要承担由付分期付款额所带来的另一些损失（贷款余额与抵押品价值比过高、贷款担保程度下降等风险）。 因此，银行要求较高的贷款首期利率。 * 有利率上限的可变利率抵押贷款（不允许负摊销）（Ⅲ） 优点：降低了借款人的利率风险 缺点：较高的首期利率，提高了借款人的进入门槛。 * 比较： （1）三者比较： 贷方利率风险：Ⅲ＞Ⅱ＞Ⅰ 首期利率： Ⅲ＞Ⅱ＞Ⅰ 贷方预期收益： Ⅲ＞Ⅱ＞Ⅰ （2）与FRM的比较：（贷款风险比较） 违约风险：FRM违约性小，ARM违约性大； 利率风险：FRM利率风险大，ARM利率风险小； 提前还款风险：FRM较大，ARM较小。 ARM适合年轻人，但也有缺陷。 * 例题1：假设你正在考虑一笔如下特征的ARM： 贷款金额：10万元 指数：一年期国债收益率（第一年为8.1%，第