上汽通用汽车金融有限责任公司2018年金融债券信用评级报告和跟踪评级安排.pdf

上汽通用汽车金融有限责任公司 2018年金融债券信用评级报告 评级结果 评级观点 主体长期信用等级：AAA 上汽通用汽车金融有限责任公司（以下简 金融债券信用等级：AAA 称“上汽通用汽车金融”或“公司”）成立于 评级展望：稳定 2004 年 8 月，是由原通用汽车金融服务公司和 评级时间 上海汽车集团财务有限责任公司共同在上海投 2018 年 2 月 9 日 资成立的中外合资非银行金融机构。上汽通用 汽车金融股东为上海汽车集团财务有限责任公 主要数据 司、General Motors Financial Company, Inc. 项目 2017 年末 2016 年末 2015 年末 （“GMF ”）及上汽通用汽车有限公司，股东实 资产总额(亿元) 1064.45 777.65 616.10 力整体很强。作为国内第一家且目前业务规模 股东权益(亿元) 130.70 104.66 107.68 最大的汽车金融公司，上汽通用汽车金融已建 不良贷款率(%) 0.08 0.17 0.34 拨备覆盖率(%) 4152.96 1716.80 614.50 立了覆盖面较广的营销网络，在汽车金融行业 贷款拨备率(%) 3.24 2.85 2.09 具有很强的竞争力。上汽通用汽车金融建立了 流动性比例(%) 115.30 106.85 100.94 适合当前发展阶段的治理架构和内部控制体 股东权益/资产总额(%) 12.28 13.46 17.48 系，主营业务保持较快增长，不良贷款率持续 资本充足率(%) 15.75 16.19 19.66 下降，信贷资产质量保持良好水平，拨备充足； 一级资本充足率(%) 14.66 15.12 18.58 核心一级资本充足率(%) 14.66 15.12 18.58 盈利能力强，资本保持充足水平。 项目 2017 年 2016 年 2015 年 联合资信评估有限公司确定上汽通用汽车 营业收入(亿元) 61.74 57.01 45.84 金融有限责任公司主体长期信用等级为 AAA， 拨备前利润总额(亿元) 44.46 39.32 30.80 2018 年金融债券（不超过人民币 50 亿元）的 净利润(亿元) 26.04 21.99 17.36 信用等级为 AAA ，评级展望为稳定。该评级结 成本收入比(%) 28.53 29.10 27.58 拨备前资产收益率(%) 4.83 5.64 5.41 论反映了本次金融债券的违约风险极低。 平均资产收益率(%) 2.83 3.16 3.05 平均净资产收益率(%) 22.12 20.71 17.54 优势 数据来源：上汽通用汽车金融审计报告及提供资料，联合资信整 理。  上汽通用汽车金融是国内首家成立的汽车 金融公司，也是国内业务规模最大的汽车