(跨国公司经营与管理)第四章投资的选择与决策.ppt

七、当地资金的可供程度 成熟的资本市场、有公开的证卷交易所 少许当地资本、有投机性的证卷交易所 当地资本有限，外来资本不多 短期资本极其有限 资本管制很严 高度的资本外流 0-10 10 8 6 4 2 0 八、近五年的通货膨胀率 小于1% 1%至3% 3%至7% 7%至10% 10%至15% 15%至35% 35%以上 2-14 14 12 10 8 6 4 2 总计： 8-100 从NEC退出看日系手机在华溃败（2006-11-24） 松下、东芝、三菱到NEC，外资手机先后退出中国市场。 近年来，随着手机市场洗牌的加剧，不少国外品牌相继退出中国市场，巧合退出中国市场的都是清一色的日系品牌。 NEC手机退出中国的2G以及2.5G市场，源于中国“2G以及2.5G手机市场竞争环境太激烈。 NEC在全球范围看来依旧是具有3G业务优势的终端厂商。 2006年3月份的NEC财报透露，NEC手机业务亏损了250亿日元，NEC自己对预计到年底还将亏损150亿日元。 在中国手机江湖中，有各种派系一说，大体而言分为欧美系、日韩系、本土系。 三大派系在中国手机市场竞争激烈，三大派系发生了革命性的变化。 欧美派系逐渐占了上风，当起了“总舵主”，剩下两个仅仅做了“堂主儿”。 “韩姓”家族无论在人力、物力还是财力上都远远超过了“日姓”家族，直接原因就是“日系”太弱了。 激爽退市 宝洁经历变革阵痛 2002年6月，创立于1957年的激爽推向中国市场。 2005年7月份宝洁旗下的激爽品牌退市，宝洁公司将其解释为公司集中精力于做大品牌,如飘柔、玉兰油、舒肤佳,从而放弃激爽。 激爽自上市以来其销量一直不佳，投入与产出不成正比。 玉兰油品牌主力在做化妆品、护肤品，玉兰油做沐浴露、香皂只是顺势延伸而为，在业绩上就远远好过专业做沐浴露、香皂的激爽。 相比，宝洁决定采用另外一个中国的大品牌飘柔来做延伸，飘柔在国内洗发水市场占据了30%以上的市场份额，从而激爽被替代。 品牌本身定位过度而导致退市的结局 舒肤佳占据了洁净、除菌的定位 玉兰油从化妆品自然延伸出对肌肤的呵护的定位 激爽则定位为活力、提神。 这一定位是针对每天忙碌、疲惫的上班一族，但是这种活力、提神的定位有一定的目标消费群，但是消费者并不能通过使用产品后达到这一效果。 激爽对于中国市场而言，就是一个新品牌，而在中国市场执行大品牌战略，还必须依靠在中国已经成熟的大品牌，飘柔就是一个最好的选择。 第三节 国外投资项目可行性研究 一、跨国公司国外投资项目可行性研究 投资项目可行性研究的含义 可行性研究是对凡未确定的项目，通过收集资料、现场考察、数据对比，并在此基础上进行有关的功能实验，在反复综合论证后建立的具有确定的地址、确定的投入产出和确定的有效期的不同项目方案，然后，对诸备选方案进行综合评估，最后对各项目提出系统的建议，这就是可行性研究报告制定的过程。 可行性研究报告图解 二、跨国公司国外投资可行性研究的主要内容 所谓“投资可行性研究”( Investment Feasibility Study)，指的是分析公司在海外投下一大笔资金以后，其预期的经营目的是否能够达到，以及所计划的方法是否可行。 企业进行投资可行性研究的最终目的在于取得经济上的收益，这就需要从经济、技术、生产、销售、环境、法律等各方面进行认真的可行性分析，然后作出可行或不可行的决策。可行性研究的精确程度关系到投资盈利前景，因此，这是投资决策中一个至关重要的环节。 投资可行性研究报告是做出投资决策的基本依据。投资可行性研究通常包括以下七个方面的内容 （一）制造可行性研究 （二）技术可行性研究 （三）销售可行性研究 （四）利润可行性研究 （五）财务可行性研究 （六）“投资气候”的再分析 （七）对各种风险的评估 第四节 国外投资保证与保险制度 一、国外直接投资的鼓励措施 （一）对国外投资收益采取优惠的税收措施 1．税收抵免( Tax Credit)，即国外投资者在东道国已纳的税款，可以在母国纳税额中相抵扣减。 2．税收饶让( Tax Sparing)，即纳税人在税源国已缴了税，在母国可免征税收。笫二项措施对国外投资者更有实益，但目前大多数国家采用税收抵免办法。 （二）政府向投资者提供资金和技术协作 （三）提供投资信息及促进投资活动 （四）设立多边投资担保机构及解决投资争端国际中心 二、国外直接投资保证及保险制度 国外直接投资保证制度是指对投资项目所受损失进行百分之百的补偿。 对外投资的保险制度是指在一定条件下，对投资项目所受损失给予一定比例的补偿。 目前各国所实行的投资保证，实际上是投资保险。 直接投资是一种长期投资，并通常以建厂和购置机器设备等方式进行，因此它承担着政治风险，即没收、冻结通货、战争、革