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洋河股东大会沟通纪要 ? 2010-3-30公司股东大会沟通纪要：董事长杨廷栋、董秘丛学年、总经理张雨柏等董事、监事及高管公司表示：今后将会每两个月组织一次沟通大会，届时再安排。问题1：公司年报披露预计2010年48亿销售额的依据，为什么增幅相比2009年之前的高速增长快速下降；回答：公司公布的是目标，还不是预测。洋河股份2010年在内部制定和下达经营目标有所考虑的几个定位方面：第一个体现在增长速度上，第二个定位在行业位次上。主要还是要以行业为参照系。第三个体现在共赢上：企业为会体现产品和服务，实现盈利。洋河追求的目标是盈利，此外，还要考虑EVA，最后是价值最大化，实现共赢，即让股东、员工、会实现共赢。（公司领导表示销量、收入和利润指标的制定主要考虑企业之间的竞争主要体现在行业位次上）公司将自己的目标叫做五个围绕：围绕可能制定目标，发生市场、经营的可能；第二个围绕可能谈问题，能否从困难问题中找出主要问题；第三个围绕目标找机遇，目前最大问题不是困难，而是寻找机遇，抓住一个机遇就是一个增长点；第四个围绕目标定数字；第五个围绕目标配资源；问题2：公司2009年销售费用是4亿，今年预算4.4亿的费用开支是否太少，据了解公司在年初的广告费用开支都已经很高。回答：公司在今年广告费用是6000万，今年预算4.4亿中含有此部分。公司4.4亿销售费用的安排和2009年销售费用的结构是有差异的。公司在2010年大面积投放的广告费用是要远超过2009年的，但是其他方面的费用开支在压缩，主要是结构调整的问题。但可以肯定的是，在总销售费用4.4亿中，大面积广告投入是增幅较快的。从洋河的整个发展来看，不同阶段有不同任务，比如销售费用由三部分构成：1）营销人员费用；2）广告宣传费用；3）地面推广费用。在第一个阶段，营销人员和地面推广费用比较高，第二阶段广告费用提升，但其他另外两个费用可能会下降。公司能希望从产品上的成功转化为品牌力成功的公司，形成像茅台五粮液那样。问题3：公司年报中披露的“跳出酒业谋发展”是什么意思？回答：作为洋河目前的状况，考虑未来发展战略，通过产品迅速抢占份额。做好白酒主营业务将是公司今后发展方向，但寻找更好的发展机遇，若能向其他领域拓展，公司将积极寻找。中国白酒行业的很多企业多元化搞的比较多，失败的较多，但也有企业也有成功的案例，例如泸州老窖对华西的控股非常成功。公司只要做能帮助其提升自身核心竞争力的业务即可。公司承诺：白酒主业这块始终不会丢，公司超募的钱也只会用于主业，这个方向永远不会改变。“跳出酒业谋发展”主要是从公司自己拥有的自有资金来安排，能否利用自有资金来提高企业未来盈利来考虑。问题4：公司对“高股价高品牌”的理解如何？公司对充沛的现金进行管理的思路和考虑？从报表披露整合投资10个多亿如何开展？回答：公司领导从不同角度来看问题，例如高股价，总市值增加无形增加了公司很多广告宣传，公司领导更多从产品层次上考虑问题。例如公司接待很多省级初级干部时，“百元股”的介绍更能说明公司的品牌，提升公司产品品牌形象等有很大帮助。关于现金流问题：白酒企业现金流都比较充沛，洋河的现金流和五粮液、茅台没得比，但这么大的现金流放在账上对企业的发展形成难题。第一个基于白酒行业的整合，洋河需要资金；第二个在确保稳妥保障资金安全的情况下，可以考虑相关理财。公司领导表示现在正在研究。主要进行没有风险的投资，包括国债，企业债等。问题5：4.4亿的销售费用能否真实反映其销售费用；回答：过去洋河市场启动是点状的启动，当点连上线和面时，费用投放的结构将会发生变化。洋河的营销模式正在做适当调整，这种费用模式与洋河的发展阶段有关系。例如：现在有部分销售费用由地方的代理商来支付，以前是公司自己支付。问题7：股利策能否每年持续，投资者建议投资者保持稳定的分红比例，实施优良的股利策。回答：公司将会考虑。问题8：酒价上调对公司业绩影响；公司除收购双沟以外，下一步收购有何打算。回答：酒价上调不仅仅是战略的问题，随着消费升级，随着洋河品牌战略推进，酒价上调还会持续推进。下一步收购兼并的指导思想是：全国总市场容量2万家左右的企业，每家企业销售额2000万，每家企业在发展过程中必然的趋势。公司希望整合的资源：有一点资源，包括产能、和技术资源，第二有一点市场基础，渠道资源，第三有点品牌力。公司希望能把洋河的品牌优势、渠道、资源优势复制到新的企业中。问题10：收购双沟之后如何整合？回答：如果这两个企业真正实现要素资源的整合，对于洋河肯定有所帮助。这两家具有差异点，但也有相同点，例如：品质上类似、生产工艺，相类似，利用这些共同点进行产业整合，如何提高共同的竞争力，实现进一步