经济复苏背景下的产业发展前景展望(柳州).pptVIP

经济复苏背景下的产业发展前景 当前宏观经济与产业发展形势分析预测 杨建龙 国务院发展研究中心 产业部 副部长 ? 产业与 “运营杠杆” 分析 周期回升态势基本确立 中长期增长力量是周期性回升的坚实支撑 1、住行消费增长再次显现了对中国经济增长的龙头带动力量。 2、住行将通过多种渠道实现对经济增长的持续拉动。 3、金融危机加大了短期波动，降低了回复轨迹的均衡位置，加快了结构调整的步伐，但不影响周期趋势。 ！ 2009 2010 2011 中国应对资源环境压力的能力和条件在逐步改善。 经济结构优化进入新的阶段，以公共服务为代表的公共消费升级开始启动，将与住行消费升级形成“双轮驱动”格局。 新技术阶段逐步展开，中国工业技术进步进程进入加速推进期。 中国经济有望进入新的“黄金十年” 经济周期的“逆时针”旋转轨迹。 经济周期的典型阶段：扩张期、通胀期、（滞胀期）、衰退期。 未来一到两年的“滞胀”担忧无异于担心“冬天中暑” 资源环境压力促使中国潜在增长的极限逐步下降。 市场机制成熟、经济结构逐步优化和宏观调控经验积累，有助于避免未来出现恶性通胀。 正在进入新一轮周期扩张阶段 第一阶段：07年四季度~ 08年三季度，经济下行与通胀继续上行—景气幻觉，投资的危险时期 第二阶段：08年三季度~08年底，经济与通胀双双下行—经济的冬天，调整阶段 第三阶段：09年初~09年三季度，经济趋稳回升与低通胀—经济复苏，趋势确认，机遇来临 2010年“前高后低”不是“二次探底” 2008四季度2009一季度 2009 二季度 2009 三季度 2009 四季度 国民经济增长走势示意图 2010 一季度 2010 二季度 2010 三季度 2010 四季度 ? 产业与 “运营杠杆” 分析 投资将保持高位增长态势 制造业投资增长 服务业投资增长 市场投资的持续复苏将成为未来中国投资持续稳定增长的关键 投资增速的波动，并不意味着对经济增长的拉动作用会出现同样的大幅回落，应注意观察投资的季节性特征。一般来看，一季度前期准备工作较多，二季度土方工程开始加速，三、四季度设备进场和安装施工的主要阶段，所以，投资拉动领域存在一定的季节性特征。 固定资产投资有望保持持续快速增长 房地产业固定资产投资加速回升态势值得期待 如果考虑近期房地产市场供求格局的变化、土地购置面积、房地产新开工项目开始逐步恢复，以及开发商投资积极性逐步提高等“新增”的积极因素，房地产投资增速预计将进一步提高。 ? 产业与 “运营杠杆” 分析 出口增长有望波动回升 全球经济衰退已明显放缓 涵盖27个国家的JPMorgan PMI指数显示，5月份全球制造业PMI指数为45.3，比4月份41.8回升3.5点，已是连续五个月向上增长。这表明全球经济衰退已明显放缓，全球制造业景气有所回升。 BDI波罗的海干散货运价指数是全球贸易活动的领先指标，领先于国际贸易数据约2-6个月。2009年上半年BDI指数反弹的趋势比较明显，显示了全球经济的活跃程度正在增强。 随着各国经济刺激计划效果初显，全球经济尤其是美国经济显露出明显的复苏迹象。韩国，印度，日本，台湾，中国，美国，新加坡，香港等国家或地区出口已经触底，部分国家或地区降幅开始逐步收窄。 国内实际进口回升超出预期 名义进口值，实际进口量及进口价格的同比增速比较 名义进口 同比增速 实际进口 同比增速 进口价格同比增速 Jan-2008 27.6 11.1 14.8 Feb-2008 35.1 14.4 18.1 Mar-2008 24.6 6.0 17.6 Apr-2008 26.4 3.8 21.8 May-2008 40.0 15.8 20.9 Jun-2008 31.1 9.2 20.1 Jul-2008 33.7 9.7 21.9 Aug-2008 23.1 0.4 22.7 Sep-2008 21.3 3.2 17.5 Oct-2008 15.6 4.4 10.8 Nov-2008 -17.9 -19.4 1.9 Dec-2008 -21.3 -12.5 -10.0 Jan-2009 -43.1 -36.3 -10.6 Feb-2009 -24.1 -7.9 -17.6 Mar-2009 -25.1 -8.1 -18.5 Apr-2009 -22.8 -4.8 -19.2 May-2009 -24.8 -6.0* -20* 数据来源：CEIC，国信证券经济研究所。?海关贸易指数数据在每月的24日左右才发布，因此 标示? 为预估数据 巨额经济刺激计划效果