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10第十章 风险管理概论
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第十章 风险管理概论
1、没有。不确定性并不会表现为风险如果你不关心你要看的是哪一部电影。但是,如果你
的朋友已经有一张票,如果你还等到周六才去买票,那场电影的票可能已经卖完了。为了消
除这种风险你可以不用和你的朋友看同一场电影或者提前买票。
2 、 a 不,这项投资没有风险。
b 不,你并没有作出错误的决定。当你作出决定的时候,你并不知道公司会破产。你决定投
资有很多理由,包括可能赚到很多的钱。假设你必须冒险,事实是你依据当时可得到的信息
作出决定,你的决定并非错误甚至在当时的情况下可能是最好的。
3、a 对你来说,一项无风险投资可能是 3 个月到期的短期国库券
b 一项无风险投资可能是美联储 20 年期的到期整笔支付 100000 美元的零息债券,
c 因为风险取决于环境,对一个人来说是无风险的,对另一个人来说可能是有风险的。可能
存在着一些取决于环境的无风险投资。你投资的时间范围是非常重要的,在你选择无风险项
目的时候(因为支出会和收入相抵消,从而消除风险)
4. 取决于不同情况。对于以美元为收入和开支的人来说(也许是因为他们在美国生活),人
民币获取贷款会比美元风险大。但对于那些以人民币为收支的人来说,用人民币贷款风险更
小。
5 .预防并控制损失
风险回避
风险留存
风险转移
6 .a.与通货膨胀指数相联系的国库券在投资期内提供固定的 3%的真实年利率。而传统的 1
年期国库券的真实年利率取决于预期通涨率。
b.传统的 1 年期国库券的真实年利率取决于预期通涨率。除非知道预期通涨率,你无法
得知哪种预期回报更高。
c.指数化的国库券的实际年利率是 3% 。
7 .A ,将会选择 30 年期 9 %的固定利率的融资计划
B ,选择套期保值,因为认为利率在上升,用套期保值锁定未来的收入
C,使得风险管理花费勒 1%
8.A ,将会选择可变利率的融资方法的一种。
B ,面临着利率升高的危险
9 .a,在一个地区可以买不同的房子。
b ,可以在不同的地区买不同的房子
c,你可以卖出你的财产所有权的一部分给别人而降低风险暴露
10,a .微软 8 %,lotus 7.4 %
b. b .如果你在n 的基础上使用标准方差公式
1 n 2
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