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财务管理学复习串讲 2011.5.9 计算题1：资金时间价值 现甲公司需要购置一台设备，商场提供三种付款方式，一种方式是一次性现金付款250000元，第二种付款方式是6年内分期付款，每年年初付款50000元，第三种付款方式是从第4年年初开始付款，每年付款70000元，共支付5次，假设同期年银行利率为10%，请问甲公司选择哪种付款方式最为划算？ 计算题2：资本成本 A公司明年需要增加筹资1000万元，可通过银行借款、长期债券、普通股和留存收益四种筹资方式实现。各种筹资方式的具体信息如下： 　　(1)银行借款年利率为7%。 　　(2)公司债券面值为100元/张，票面利率为8%，期限为5年，分期付息，可按110元销售，发行债券的筹资费率为1%； 　　(3)公司普通股面值为 l元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计股利增长率维持7%； 　　(4)公司当前(本年)已有2000万存量资金来源的资金结构为： 银行借款700万元长期债券400万元普通股600万元留存收益300万元　　 (5)公司所得税税率为25%； 　　 要求：(1)分别计算四种筹资方式的个别资金成本。（个别资金成本的计算结果请保留小数点后两位数字）（提示：在不存在普通股筹资费的情况下，留存收益的个别资金成本等同于普通股的个