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银行与企业的关系共生抑或掠夺.pdf 14页

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经济理论与经济管理2013年第6期 * ● __I 银行与企业的关系- /、 生抑或掠夺 张 杰1 吴 迪2 [提要]本文使用大样本的微观企业数据,通过实证分析来判别中国转型背景下,现阶 段以大银行体系为主的金融体制与实体经济形成的是“共生”还是“掠夺”关系。结果发现:民 营企业中贷款成本支出对企业利润和资产增长造成了显著的“挤压”和“抑制”效应;相反,国 有企业中却表现出“共生”效应,而其他类型企业中这些效应皆不存在。这些结果验证了银行体 系对民营企业造成了“掠夺”之手的效应。 [关键词] 大银行主导金融体系;金融压制;共生关系;掠夺关系 前段时间,一则新闻引起了全社会的广泛关 构调整的关键战略窗口期。 注:2011年,中国的工商银行、建设银行、中国 金融体系与实体经济之间的关系,一直是相关 银行、农业银行、交通银行这五大银行的净利润总 研究领域重点关注的问题之一。然而,在众多转型 额达到6808.49亿元,相当于日赚18.65亿元, 国家,金融体系的构成主体自身就有利益最大化的 继续引领中国上市公司最赚钱的行业。“银行赚钱 偏好与诉求,容易演变为特殊的利益集团。特别是 太容易了”的现象,引起了人们对中国银行体系盈 对于那些金融压制特征明显的发展中国家,政府出 利能力和盈利手段正当性的怀疑与责问。其中,最 于对发展经济的干预需求以及对金融体系发展风险 为引人关注且令人担心的问题是,中国银行体系乃 的把握能力不足,往往容易形成以大银行为主的金 至金融体系如此高的利润是否是其利用自身的垄断 融体系。[1]这种情形下,一方面,银行这类的金融 地位,通过对实体经济的利润掠夺所获得,进而削 机构在给企业的贷款活动中,很容易会形成利用自 弱实体经济的可持续发展能力?这个怀疑如果是事 身垄断地位最大化自身利益的内在动机。在与企业 实的话,那么,以大银行体系为主的现行中国金融 贷款博弈中伸出“掠夺”之手,索要超出企业能承 体系格局,就必然到了进一步推进市场化改革和结 受的合理贷款利率乃至名目繁多的手续费用,甚至 [收稿日期] 2013一01—10 [基金项目] 中国人民大学科学研究基金一中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(12ⅪⅥ010) [作者简介] 张 杰(1973~),男,江苏兴化人,中国人民大学中国经济改革与发展研究院副教 授,经济学博士; 吴 迪(1965一),男,辽宁大连人,中国人民大学经济学院博士研究生。 感谢匿名评审人提出的修改意见,笔者已做了相应修改,本文文责自负。 77 造成银行相关人员将索贿作为企业获得贷款的必要 会目标的责任,因此,地方政府的政策性财政支出 条件。[2]另一方面,由于金融体系发展滞后,导致 负担较重,且具有刚性特征。这迫切要求依靠当地 非正规金融对正规金融的替代,造成部分受到信贷 的投资扩张和GDP增长来获得财税收入。二是地 配给的中小或民营企业,无法从正规金融机构获得 方政府的政治晋升目标。自20世纪80年代初以 足量贷款,转向高成本的非正规金融渠道贷款融 来,中国地方官员的选拔和提升标准由过

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