重型柴油机时代内外兼修.pdfVIP

行业研究 2007-11-22 黄振、李兴 机械制造 首次评级 “看好” （8621 Huangzhen@ 徐敏锋 重机时代 内外兼修 （8621 Xumf@ — 2008 年度机械行业投资策略 行业内重点公司推介 报告要点 公司代码 公司名称 投资评级 中国步入工业化中期，重型机械需求大幅增加 600150 中国船舶 推荐 人均GDP、工业产出值占GDP 比重及各产业就业人数比例等数据 600685 广船国际 推荐 显示，中国已步入工业化中期，日韩同时期制造业的发展过程表明，重 600320 振华港机 推荐 型装备制造业将占据一国制造业的主导地位，中国重机时代已经到来。 600031 三一重工 推荐 000157 中联重科 推荐 日本工业化中期机械制造业发展经验启示 600169 太原重工 推荐 中国现今工业化的进程类似于 60 年代中期至 70 年代中后期的日 600582 天地科技 推荐 本，通过分析日本工业化中期机械制造业的发展经验，我们发现，受益 行业相对市场表现（近12 个月） 于国际产业转移的造船业、受益于强劲内需市场和国际竞争能力不断增 强的工程机械制造业以及受益于资源消耗持续增加的冶金矿山机械制 300% 250% 造业有望继续保持高速增长。 200% 150% 造船行业：全球造船景气周期有望持续到2011 年 100% 50% 世界经济的稳定增长、船舶品种多样化将能平滑造船周期的波动以 0% -50% 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 及拉长景气周期持续时间，我们预计全球造船景气周期将延续到 2011 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 - - - - - - - - - - - - - 6 6 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 机械 上证综合指数 深证成份指数 年。韩国造船业的经验表明，如果造船景气周期提前回落，将进一步加 速中国造船业的崛起，中国造船业有望通过市场份额的增加来弥补船价 资料来源：WIND 下跌对企业盈利造成的影响。 相关研究