投资与融资 总结.doc

Chap1 投资概论 一、投资的定义 （P2） 投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。 投资定义要点 ：投资是一定主体的经济行为 ；投资的目的是为了获得收益 ；投资的结果形成可获利的资本或资产。 二、投资的基本要素：五个（结合P2投资的主要特征） 投资主体 投资目的 投资来源 投资客体 投资方式 （一）投资主体：投资总是一定主体的经济行为（特征一） 1. 投资主体的内涵：是指从事投资活动，具有一定资金来源，拥有投资决策权，享受带来的收益并承担风险的法人和自然人。 构成投资主体应具有的基本要素： 拥有投资经济活动的决策权； 承担相应的投资风险和责任；占有和支配投资利益； 投资主体是投资权力体、投资责任体和投资利益体的内在统一2、投资主体的类型 根据投资主体在整个国民经济的地位和层次，分为：政府投资主体；企事业单位投资主体个人投资主体 投资效益包括财务效益（微观经济效益）、国民经济效益（宏观经济效益）和社会效益。 （三）投资来源（特征四） 两种：投资者自有资金（花费现期一定的收入，牺牲现期一定的消费）和借入资金 （四）投资客体（特征五） 各类真实资产和金融资产都可以成为投资对象。 （五）投资方式 主要包括直接投资和间接投资、产业投资和证券投资等。 三、投资的基本类型（P6） 1.产业投资与证券投资 （按投资对象存在的形式不同来划分） （1）产业投资 概念 ：是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。 是购买有形或无形资产的投资行为。这种投资大多是为了满足从事具体生产经营活动的需要。 （2）证券投资 概念：是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。 证券投资在产业投资的基础上发展起来的，是一种为产业投资融通资金的方式。 （3）证券投资与产业投资的关系（P13） 产业投资和证券投资相互转化、相互依存 证券投资是产业投资发展的必然产物，从社会的角度看，它不能脱离产业投资而存在。证券投资为产业投资提供资金； 证券投资只有通过转化为产业投资才能实现自己的回流 ； 产业投资和证券投资相互影响、相互制约 产业投资的规模及其对资本的需要量直接决定证券的发行量；产业投资收益的高低决定、影响证券投资收益率的高低 ；（产业投资对证券投资具有决定性的作用） 证券投资的数量直接影响产业投资的资金供给；证券投资的流向影响产业投资的结构。（发达完善的证券市场的存在有助于扩大产业投资的货币供给） 2.直接投资与间接投资 （P9） 直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。 拥有经营控制权是直接投资的特点。 产业投资是直接投资的主要方式，但不是唯一。直接投资还可通过证券投资和并购投资来实现。 间接投资：指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。 间接投资一般属于证券投资，但证券投资并不等同于间接投资，当拥有经营控制权，可成为直接投资方式。 直接投资与间接投资的主要区别： 在于是否拥有企业的经营控制权。 四、投资学研究的范围：产业投资与证券投资 投资学研究的对象：投资决策（P14） 投资决策是投资学研究的核心问题 投资决策的三个层次（P15）（中观投资决策），微观投资决策，宏观投资决策 研究方法：实证分析与规范分析 Chap2 证券投资 证券与有价证券 一、证券的概念 1.票面四要素： 第一，持有人；第二，标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。 2.凭证证券和有价证券 凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券。分为两个大类： 一类是证据书面凭证，即为单纯证明某一特定事实的书面凭证，如借据、收据等； 一类是某种私权的合法占有者的书面凭证，即占有权证券，如购物券、供应证等。 有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权。 这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。因此，有价证券价格实际上是资本化了的收入。 有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。 广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。（P32） 狭义的有价证券仅指资本证券。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、可转换证券等。 有价证券可以从不同角度、按不同标准进行分类： 1．按证