期货的主要功能及应用.pptVIP

翔鹭石化在2009年8月，当时库存虽处低位，但客户年度检修较集中，合约执行不畅，库存有逐渐增加之趋势，为避免后期库存跌价损失，通过期货远期合约以8300元以上的价格抛出5000多吨，后来交割价格为7500元左右，再次成功规避了公司库存跌价损失400万元左右。 合约执行不畅时的利用 风控案例 长乐棉花贸易商利用期货进行风险管理 1.买入现货 2.提出套保 3.参与套保 5.买入现货 6.分批卖出 7.现货出场，期货平仓 4.卖出现货，期货平仓 他说：有些厂家和贸易商现货在手上，又没有锁单的，要亏钱，很被动。 50% 30% 由于期货这边进行了对冲，免去了后顾之忧。 贸易商能够更胸有成竹和企业进行价格谈判，而不用因为担心价格下跌而急于出售。  云南农垦由于交通运力不足，橡胶贸易商经常存在市场价格合适，却不能及时从云南运出货物的情况。此时，一些民营胶企为了使天胶尽早送达，有时在期货市场买入近月合约，进行实物交割，然后在离用户较近的交割库提取仓单给用户。 利用期货解决运输问题 无需全额资金，节约库存保管费用，无需担心损耗。 无须缴纳营业税、增值税、印花税。 利用期货仓单进行融资。 法律和管理体系健全，维护经营者合法权利。 风险管理（商品市场） 福清一房地产开发商于10年10月初以小幅高于市场价向宁德一在江苏经营钢材客户定2万吨钢材。可先付一半货物资金，其它资金等付完一半货后，按月供应量逐月结清。半年内分月交货，月供应量相同。 如果答应的话，其就能以每吨110元赚取价差，2万吨，共可盈利220万。 但同时存在日后价格上涨的风险。 而贸易商如果直接买入现货保存，需要大量的现金，且要考虑存放场地，成本过高。如果不做的话，他将不只是赚不到钱的问题，可能失去一个合作伙伴。 该贸易商有多年的期货交易经验，其采取了期现共买的策略，买入2个月的现货以备供货，并在期货市场上直接买入4个月所需供货等量的货。这样子其只需要用到一个月的量的场地。 通过期货市场，其大大节省了资金，只用到总共囤货资金的一半。（20%用于期货4个月量的保证金，百分30%用于两个月现货的准备） 接下去，其采取每月供完货之后，在准备好一个月的货时，平去期货上的等量单子。 之后钢材价格上涨最高幅度达到800元/吨，少的时候也有200元的差价。 合理利用期货，控制了销售成本，拓展了销售规模。 通过股指虚拟抛货，速度快、成本低。 大牛市时避免了赚了指数没赚到钱的尴尬。 下跌势时，可以用以规避系统性风险对个股的影响。 在一定位置，价格上行受阻时可暂时先锁定利润观望。 利用套利组合提高盈利的稳定性。 风险管理（证券市场） 与我公司合作某基金上周五至今利用股指期货对冲盈利300多万，有效规避现货下行风险 5月20日周五 100多点 5月27日周五 风险管理是唯一交易目的 避免投机心态！ 方向和现货相反 不增加多余头寸 股票和股指期货的相关性要高 风险管理的交易原则 发现价格 风险管理 金融窖藏 财富、资源分配的新方式 期货的其它功能 THANKS! 意识很重要，很多事情的失败就因为没有意识或意识不清。 睁开双眼，迈开步伐 谢谢！欢迎共同探讨。 * CLICK TO ADD SUBTILE CLICK TO ADD TITLE 睁开双眼，迈开步伐— 期货的主要功能和应用 价格发现 风险管理 当闭上一边眼睛和掩上一边的耳朵，对事物方位的认识就会发生偏移。 角度 期货和现货通过不同 反映商品的价格 价格发现 没有期货市场之前 价格形成：不同区域、地点的现货商各自进行现货交易，形成反映当地情况的现货价格。然后把各地的现货价格进行汇总编制供作参考。 现货价格的形成： 特点：交易分散、价格买卖双方私下达成、反应的是某个时点的供求关系、收集到的价格比较零散，较难反应未来的供求变化和价格趋势，不利于企业正确决策。 现货市场中的价格信号 、 分散 短暂 有了期货市场之后 各行各业以期货价格作为 ,根据各地的情况进 行一定 来对现货进行 。 更具有广泛代表性、更先进、更高效的定价方式。 标准 升贴水 报价 期货价格的形成： 期货的价格是通过成千上万的和现货有着直接关系或间接关系的买家和卖家及投机者通过期货交易 得出的，能够比较接近的代表供求变化的趋势。 价格发现 集中竞争 期货