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案例：连锁加盟老年浴室项目 可行性研究 一周后，五位同学又聚在一起开会，王同学向大家汇报了情况：托乐嘉小区共有4000户，60岁以上老人1800人，调查问询时，老人和小辈都表示支持办浴室，并提出两点建议： ① 在退休者中聘请1-2位医务工作者，将洗澡、推拿、按摩、医务咨询结合起来，更受欢迎。 ② 注意设备的采购，确保老人安全问题。 老年浴室净收益估算表 （单位：万元） 第二章 现金流量及其构成 * 亏损年度以后的各年的所得税计算 用下一年度的税前利润（销售利润）等弥补，下一年度利润不足以弥补的，可以在５年内延续弥补，按弥补后的应纳税所得额计算所得税。５年内不足以弥补的，用税后的利润等弥补。 t-1 t t+1 t+2 t+3 t+4 t+5 销售利润 5.6 -79.5 13.2 29.1 35.7 11.9 38.7 应纳税所得额 5.6 0 0 0 0 10.4 38.7 例： 五、利 润 第二章 现金流量及其构成 * 税后利润的分配顺序 税后利润 减：没收、滞纳金、罚款 减：弥补以前年度的亏损（五年不足以弥补时） 减：盈余公积金（扣除前两项后的10%） 减：应付利润 未分配利润 五、利 润 第二章 现金流量及其构成 * 结 束 第二章 现金流量及其构成 * 工程经济学 华东理工大学商学院 第二章 现金流量及其构成 第二章 现金流量及其构成 * 第二章 现金流量及其构成 第一节 现金流量 现金流入 现金流出 净现金流量 第二节 现金流量的构成 投资 成本费用 营业收入 税金 利润 王同学建议开一个面向中老年人的连锁加盟浴室。她胸有成竹地讲：“我经过仔细观察，这几年人们住房条件改善，洗澡也不难。可是老年人的洗澡仍是一个社会难题。老人特别是有病老人，自己单独洗澡有困难，小辈甚至钟点工、保姆不会耐心负责帮助老人洗澡，有的老人一提洗澡就发愁。” 实质上问题转变为： 如何比较不同老年浴室项目方案的投资、成本以及收益问题 用水量不能太大 阴天雨季，供热水有困难 使用时最安全 最低 6 太阳能装置 用热水量不受限制 温度调整随意 如遇停电会影响正常使用 使用时有心理恐惧，怕不安全 最高 5 电热水器 燃气管道普及，安装方便 温度任意调整，水量不限 热水供应稳定，不受时间限制 通风环境要好 使用时较安全 较高 3 燃气设置 其他优缺点 客户心理因素 使用 成本 价格 （万元） 因 素 项 目 淋浴设备：燃气式、电热水器式、太阳能式 1）预计投资费用12万： ① 购买（或租用）淋浴设备、燃气报警装置、 床、椅子、空调以及设备安装费用等 ② 连锁品牌加盟费。 ③ 开办费（筹建期的工资、办公费、培训费、 印刷费、差旅费、注册登记费） ④ 预备费用 2）预计每年经营成本4万： 含支付燃气与水电费、员工工资与福利、维修费、房租等。 3）预计每年营业收入8万。 4 0 -4 -8 -12 累计净现金流量 4 4 4 4 -12 净现金流量？？ 8 8 8 8 营业收入 4 4 4 4 经营成本 12 投资 5 4 3 2 1 年份 项目 思考题：王同学提供的方案可行吗？他们的估算能作为决策依据吗？ 第二章 现金流量及其构成 * 第一节 现金流量的概念 一、基本概念 1.现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。 2.现金流入：相对某个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。 3.净现金流量 = 现金流入 - 现金流出 4.现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称） 现金流量的三要素：时点（时间）、大小（金额）、方向（流入或流出） 第二章 现金流量及其构成 * 二、现金流量的表示方法 1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。 第一节 现金流量的概念(续) 年末 0 1 2 3 4 5 … n-1 n 现金流入 1300 1900 2500 … 2500 2900 现金流出 6000 500 700 900 … 900 900 净现金流量 -6000 0 0 800 1200 1600 … 1600 2000 项目寿命周期：建设期＋试产期＋达产期 第二章 现金流量及其构成 * 2.现金流量图 时间 t 0 1 2 3 时点，表示这一年的年末，下一年的年初 200 150