宏观数据点评.pdfVIP

日期：2008 年 10 月 20 日 宏观研究 / 数据点评 宏观数据点评 投资增速平稳较快增长 李剑峰 许瑾 0211916 ——9 月份投资数据点评 Xujin@ 主要观点： 投资增速平稳较快增长 报告编号： 9 月份城镇固定资产同比增长 29.0% ，较 8 月份上升了 0.9 个百分点。 虽然本月的固定资产价格指数尚未公布，但从本月PPI 的数据来看， 相关报告： 已经较上月回落了近 1 个百分点，由此可见9 月份无论是名义投资还 是实际投资，依然保持了较快的增长水平。 第一产业投资力度明显加大 分产业来看，今年以来第一产业投资力度明显加大，前三季度第一产 业同比增长 62.8%，较上年同期相比增速更是加快了 21.7个百分点。 究其原因，一方面是去年基数较低，另一方面，更重要的是今年以来， 特别是年初的粮食危机发生之后，国家不断增加对农业的扶持、加大 农村基础设施建设的结果。本月召开的三中全会也把对三农问题的重 视程度提到前所未有的高度。在未来相当长的一段时间内，政府将把 发展的重点放在农村，对农业和农村建设的投入不会懈怠，第一产业 投资将继续领先于第二、三产业，保持较快增长。 关注地产行业调整对投资增长的影响 从近期公布的数据来看，宏观调控对房地产行业的影响逐步显现，房 地产市场迎来前所未有的艰难局面。房地产投资占我国固定资产投资 增速比重达 22％，它的投资的变化，不仅会对固定资产投资产生直 接影响，还会间接影响一些与其相关度极高的制造行业，如钢铁、建 材、有色、机械、家具等行业，这些行业的景气度和投资增速都会相 应产生变化。因此未来房地产行业的走向值得我们密切关注。