投资金融之 天相基金评级报告2004年10月.docxVIP

2004 年 10 月 10 日 编 号: TX-2004-10461010024 2004 年10 月 天相基金评级报告 月度基金评级报告 2004 年 10 月 分析师－刘淑霞 010转853 liusx@ 分析师－于善辉 010转839 yush@  54 只封闭式基金参与 2004 年 10 月基金评级。5 只获得五星评 级，11 只获得四星评级。9 月获得四星级以上的大部分基金的 业绩表现本月依然出色，不同之处为：基金裕泽进入五星级排 名，基金金元降为四星级，基金汉盛与基金兴安代替基金金鼎 与基金安顺进入四星级。 联系人－郭  静 010转 883 guoj@ 本研究报告由天 相证券信息数据库和 证券分析系统提供支 持。 分析师力求报告内容及引 用资料客观与公正.文中任何 观点与建议仅供参考,据此投 资引致的任何后果,概与天相 投资顾问有限公司及分析师无 关。本报告为非公开资料，仅 供天相投资顾问有限公司客户 使用 本月评级结果显示，占据五星级位置的绝大部分基金仍为规模 在 8 亿份及以下的小型基金，且风格全部为成长型(含一只专门 基金)。近几期的评级结果显示，部分成长型小基金一直表现突 出。 本次评级报告涉及的所有封闭式基金中，易方达基金管理公司 旗下的大部分基金表现出色，排名靠前，4 只‘科系’基金评级 在四星以上，值得进一步关注。 从过去半年和过去一年的综合评价结果(仅业绩得分)上看，股 票型基金：方达增长、合丰成长、宝康消费品、嘉实增长、合 丰稳定，债券型基金：大成债券、宝康债券、南方宝元以及指 数型基金华安 180 的综合表现相对较好，值得进一步关注。 评级报告同时提供了运作时间满 6 个月、运作时间满一年及运 作时间满 2 年的开放式基金的各项业绩评估指标，但由于满两 年的开放式基金只有 7 只，故开放式基金暂不作星级评级。 基金评级报告 目  录 1. 2004 年 10 月基金评级结果 1.1 使用的数据 1.2 基金星级 1.3 风险调整收益 1.4 投资管理能力 1.5 流动性风险 1.6 ★★★★ 四星及五星基金业绩概览 2. 2004 年 10 月开放式基金业绩评估 2.1 风险调整收益 2.2 投资管理能力 2.3 流动性风险 2.4 开放式基金业绩综合评价 2.5 开放式基金其他业绩指标概览 3. 天相基金评级系统介绍 3.1 什么是天相基金评级系统？ 3.2 风险调整后的收益衡量 3.3 投资管理能力评估 3.4 流动性风险评估 3.5 基金星级评定 3.6 天相基金评级系统的特点 3.7 如何使用天相基金评级报告 投资难免风险，吉人自有天相  P1 P19 P32 基金评级报告 1. 2004 年 10 月基金评级结果 1.1 使用的数据 在基金评级过程中我们使用的数据说明如下： 基金收益率：对封闭式和开放式基金均采用周净值增长率。在基金分红和扩募时对收益率进行 了调整，以保证可比性。 市场指数收益： 同期市场收益率 = 天相基金基准指数同期收益率（该指数的详细介绍请见天 相投资顾问有限公司金融创新部相关系列报告）。 无风险收益率：采用同期 7 天国债回购利率。 评估数据期限：长期（2002 年 9 月 27 日至 2004 年 9 月 30 日）、中期（2003 年 9 月 30 日至 2004 年 9 月 30 日）、短期（2004 年 3 月 31 日至 2004 年 9 月 30 日）。 1.2 基金星级 截至 2004 年 9 月底 10 月初，符合上市满两年条件的封闭式基金共 54 只。封闭式基金的评 级结果如表一所列。 表一：2004 年 10 月封闭式基金星级评定 注：以上名单为评级在四星级以上的基金名单，其他排名情况请与天相投资顾问有限公司金 融创新部联系。 2004年10月基金评级中，获得五星级的有5只基金，分别为基金金盛、基金科翔、基金兴华、 基金科汇和基金裕泽，获得四星级的有11只基金，获得三星级的有11只基金，获得二星级的有13 只基金，获得一星级的有14只基金。与9月基金评级结果相比，有以下结论： 本月获得五星级的5只基金绝大部分仍为规模在8亿及以下的小型基金，其投资风格全部为 投资难免风险，吉人自有天相  第 1 页基金名称星级排名基金公司 基金名称 星级 排名 基金公司 基金类型 1 基金类型 2 份额[亿] 基金金盛 ★★★★★ 1 国泰 成长型 成长型 5 基金科翔 ★★★★★ 2 易方达 成长型 积极成长型 8 基金兴华 ★★★★★ 3 华夏 成长型 成长型 20 基金科汇 ★★★★★ 4 易方达 成长型 成长型 8 基金裕泽 ★★★★★ 5 博时 专门基金 科技成长 5