新版中债收益率曲线介绍李剑峰1143.pptVIP

新版中债收益率曲线重点完善之处 构建模型更加灵活 数据源更加丰富 品种体系更加完整 构建平台更加方便 操作流程更加制度化 * ilujl 重点完善之一－曲线构建模型 曲线的构建模型： 赫尔米特模型 该模型不再受老版曲线模型中固有的趋势性的限制；这仍是目前其他机构构建的收益率曲线存在的重大不足之一。 特点： 更加精确：具有高度的保形性 光滑：一阶可导 适用性强：适用于各种形态的收益率曲线(上倾、下倾、平行、非规则等) * ilujl 例：以美国不同时期国债收益率曲线来说明模型的适用性 注：样本点数据由国际著名收益率数据提供商Interactive Data公司提供 * ilujl 重点完善之二－数据源 　　在结算数据、银行间双边报价数据等的基础上，又增加了 柜台双边报价数据：报价连续、差价小；但期限品种有待丰富(3年－7年) 市场成员收益率估值数据：中国银行、建设银行、农业银行、工商银行、招商银行、上海银行、兴业银行、南京商行、大连商行、华夏基金、南方基金、银华基金、泰康人寿、金盛人寿、新华人寿、东方证券、顺德联社、重庆渝中联社等近30家。 * ilujl 市场成员估值收益率比较图 各家机构收益率估价比较图 1.2 1.7 2.2 2.7 3.2 0 0.6 1.2 1.8 2.4 3 3.6 4.2 4.8 5.4 6 6.6 7.2 7.8 8.4 9 9.6 10.2