北斗高精定位应用潜力大精细农业大有可为.PDFVIP

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2018-08-19 发布于天津
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北斗高精定位应用潜力大精细农业大有可为

2015 年03 月16 日证券研究报告合众思壮 (002383.SZ) 通讯终端设备行业评级：增持首次评级业绩点评市场价格（人民币）：33.19 元北斗高精定位应用潜力大，精细农业大有可为目标价格（人民币）：43.00-45.00 元长期竞争力评级：高于行业均值公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2012 2013 2014E 2015E 2016E 已上市流通A 股(百万股) 109.62 摊薄每股收益(元) -0.295 0.052 0.206 0.539 0.626 总市值(百万元) 6,213.17 每股净资产(元) 7.46 7.48 1.55 1.57 1.61 年内股价最高最低(元) 34.70/17.82 每股经营性现金流(元) -0.02 -0.08 0.04 -0.11 -0.03 沪深300 指数 3617.66 市盈率(倍) -59.63 341.50 115.39 61.61 53.05 深证成指 11713.61 行业优化市盈率(倍) 78.49 133.06 262.78 211.01 211.01 净利润增长率(%) N/A N/A 307.74% 161.64% 16.12% 净资产收益率(%) -3.95% 0.70% 2.94% 7.61% 8.62% 人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 187.20 187.20 194.08 194.08 194.08 800 来源：公司年报、国金证券研究所 34.80 600 29.14 400 业绩简要  近期公司公布业绩快报，2014 年上市公司股东净利润 4009.8 万，同比增长 23.48 200 309%。 17.82 0 7 7 7 7 1 1 1 1 经营分析 3 6 9 2 0 0 0 1 4 4 4 4 1 1 1 1  第一，公司处于转型关键期，帐面业绩平淡不体现公司实质变化。合众思壮成交金额合众思壮上市之初，主要业务来源于车载导航与GIS 数据采集产品。随着智能手机终国金行业沪深300 端的普及，传统车载导航设备业务萎缩，公司面临转型。其在 2013 年并购加拿大上市公司 Hemisphere 高精度业务，从而获得了利用多频以及差分算法实现卫星高精度定位等核心技术，并完整保留了原有技术团队。其能力包