第八章 表外业务10_19.pptVIP

第八章 表外业务 表外业务的涵义 表外业务是指商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动 狭义的表外业务指那些未列入资产负债表但有风险的业务 广义的表外业务包括狭义的表外业务和无风险的中间业务（结算、代理、咨询等） 商业银行业务分类 商业银行表外业务分类 8 表外业务 8.1 远期利率协议 8.2 互换业务 8.3 期货与期权 8.1 远期利率协议 8.1.1 含义 8.1.2 开篇案例 8.1.3 远期合约的条款 8.1.4 远期合约的报价 8.1.5 远期利率协议的应用 8.1.1、远期利率协议（Forward Rate Agreement） 是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额.远期利率协议建立在双方对未来一段时间利率的预测存有差异的基础上. 8.1.2 开篇案例 例 3个月后,市场利率LIBOR为9%, 例 3个月后,若市场利率为9%,B对A支付一笔资金 例 3个月后,若市场利率为7%,A给B支付一笔资金 8.1.3 远期利率合约的条款 协议金额 名义上借贷本金总额 协议货币 合同货币币种 8.1.3 远期利率合约的条款 交易日 远期利率协议成交的日期 起始日 是名义贷款或存款开始的日期 到期日 名义贷款或存款到期的日期 协议期 结算日至到期日之间的天数 8.1.3 远期利率合约的条款 协议利率：远期协议中由双方商定的利率。 参考利率：在确定日用以确定支付结算金依据的利率。 结算金：在结算日，根据合同利率和参考利率之间的差额，由交易一方付给另一方的金额。 8.1.3 远期利率合约的条款 买方：买方是远期利率协议的名义借款人，依据协议约定，当市场利率超过协议规定的利率，将从卖方那里获得市场利率超过参考利率部分对应的现金赔偿。借款人或未来的借款人，为了回避其借款或未来借款成本的上升，自然成为远期利率协议的购买者。 8.1.3 远期利率合约的条款 卖方：卖方是远期利率协议的名义贷款人，依据协议约定，当市场利率低于协议规定的利率，将从买方那里获得市场利率低于参考利率部分对应的现金赔偿。投资人或未来的投资人，为了回避其资产或未来资产的收益损失，自然成为远期利率协议的卖出者。 　8.1.4 远期限利率协议的市场报价 7月13日 美元 FRA 3×6 8.08%～8.14% 2×8 8.16%～8.22% 6×9 8.03%～8.09% 6×12 8.17%～8.2% 市场术语 8.03％ ～ 8.09％ 报价银行的买价 报价银行的卖价 (支付利率为8.03) ( 收取利率为8.09) 8.1.5 远期利率协议的应用例1 例1 1个月后,若市场利率为5.5%,银行将得到 例1 1个月后,若市场利率为4.4%,银行将支付 例2: 例2 1个月后,若市场利率为6.5%,银行将得到 例2 1个月后,若市场利率为6%,银行将得到 ：“6×9”(6个月对9个月，英语称为six against nine)是表示期限，即从交易日(7月13日)起6个月末(即次年1月13日)为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为3个月期。它们之间的时间关系参见图2。 国际衍生工具P67 买进:A;执行B,还款C, 买进:A;执行B,还款C, 买进:A;执行B,还款C, 买进:A;执行B,还款C, * 表内业务 有风险 无风险 或有债权/债务 金融服务类业务 贷款承诺 担保 金融衍生工具 投行业务 可撤销 不可撤销 商业信用证 备用信用证 远期、互换、期货、期权 证券包销 结算 代理 咨询 表 外 业 务 Ａ预期美元的市场利率将上升，从Ｂ银行买进一个３个月对６个月的远期利率协议，参照利率为３个月的LIBOR，协议利率为8% 解决方案 前３个月的资金来源有利率为８％的１０００万美元存款支持，后３个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持 资金来源 金额为１０００万美元，期限为６个月，利率为１０％的贷款， Ａ银行放贷 6M 3M 3M 1000万美元8%的存款 买进3个月对6个月的远期利率协议 T0 目标8%（协议利率） T1 T2 A B 交易日 起始日/结算日 到期日 3M 3M 目标8% T0 T1 T2