利息是指货币之代价.PDFVIP

四財金一A 4990S072 許芸榛 附錄 ：利息 ：現值與終值之觀念與運用 壹 、利息 ：單利與複利 一 、 利息 利息是指貨幣之代價 ，並按時間計算 ，故亦稱貨幣的時間價值 。 計算利息之三要素 1.本金(p) ：指原始借入 （或投資 ）之金額 。 2.期間(n) ：使用本金之時間 ，如一年 、三個月等 。 3.利率(i) ：每一單位時間所付利息與本金之比率 。 二 、計算利息之方法 單利:單利係每期僅就原始本金計息 ，其利息(I)之計算公式如下 ： I＝ PV × I × n 複利 :複利係每期計算利息時 ，如有前期未付之利息 ，則應加入本金一併計息 ， 即所謂 「利上 生利」。 【釋例】乙賢存入臺灣銀行100元 ，年利率5% ，為期五年的例子為例 ，分別計算單利 (Simple Interest) 與複利 (Compound Interest) 的五年後本利合如下 ： 【解析】 單利 = 本金 + 五年的利息 = 100 + 100 X 5% X 5 = 125 複利 = 本金x(1+5%)(1+5%)(1+5%)(1+5%)(1+5%) = 127.63 【練習】設借款$20,000 ，年利率8% ，兩年期滿本利一次償還 ，試分別按單利與複利 計算兩年之利息 。 【解析】 三 、複利次數 、利率與期數 我們均假設利息一年複利一次 ，這稱為每年複利 (Annual Compounding) 。然而實務 上 ，有些利 息是每半年計算一次 ，這種稱為半年複利 (Semiannual Compounding) 。 複 利 次 數 每 次 利 率 期 數 每年一次 12%÷ 1＝12% 3× 1＝ 3 每半年一次 12%÷ 2＝ 6% 3× 2＝ 6 每季一次 12%÷ 4＝ 3% 3× 4＝12 每月一次 12%÷12＝ 1% 3×12＝36 【釋例】土地銀行公告的名目利率為12% ，但每半年複利計息一次 ，則年初的10,000 元存款在半年 後變成 ： FV = $10,000 (1+12%/2) = $10,600 這筆存款到年底的總金額變成 ： FV = $10,000 (1+12%/2)(1+12%/2) = $11,236 四 、名目利率 、期間利率與有效利率 年利率為名義利率 ，而依實際利息推算之利率為有效利率 。 金融機構的存款或貸款的利率通常用年百分率 (Annual Percentage Rate ，簡 稱APR) ，或名 目利率予以公告 ，但其計息方式可能半年計息 、每季計息或甚至每月計息 。 每年複利一次以上的情形 ，實際的年利率會大於名目利率 ，這種實際複利期間 ， 計算得到的年 利率稱為有效年利率 (Effective Annual Rate ，簡稱EAR) ，其公式為 ： 其中i為名目年利率 ，m為每年複利計息的次數 。 【釋例】 實際有效利率的計算: 年利率為 8%, 按季複利 ，則實際有效利率為多少? 【解析】 以 r = 0.08, m = 4計算 實際 i = (1 + 0.08/4)4 – 1 = (1.02)4 – 1 = 0.0824 或 8.24%/年 五 、複利之觀念 單一金額之本金 ，每期按複利計息 ，至最後一期終止之本利和即為複利終值 。 複利終值之公式為 ： FV ＝ PV × (1＋i) n ＝ PV × FVIF i,n 【練習】現在存款$50,000 ，年利率12% ，每半年複利一次 ，試求八年期滿時之本利 和 。 【解析】 貳 、現值(Present Value ，簡稱為PV) 一 、現值的定義 1. 與終值相反的概念是現值 ，例如你五年後研究所畢業的年薪為60萬元 ，則這五年 後的60萬元 ， 現在值多少元 ？ 2. 在計算現值時 ，我們需要利用複利的觀念 ，將終值折算成現在的價值 ，用以折算 成現值的利率稱 為 「折現率」(Discount Rate) ，求解現值的方法稱為 「折現」(Discounting) 。 二 、現值的公式 ) ( ) 1 1 /( 1 ) ( n i , n n n n n FV PVIF i PV FV i FV   