CAPM模型对华夏沪深300基金的实证研究.docVIP

ＣＡＰＭ模型对华夏沪深300基金的实证研究 摘 要： 本文应用CAPM模型对华夏沪深300指数基金进行实证检验，并对结果结合华夏沪深300的投资策略、风险收益特征进行分析，华夏沪深300基金的α大于0，表明该基金收益跑赢市场平均收益；同时，Beta值大于1，该基金收益会随着市场波动起伏并且大于市场波动性。 关键词：CAPM，实证检验，α，基金收益 　　?　　一、华夏沪深300基金简介　　?华夏沪深300基金全称华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金2009年07月10日247.717亿份本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF的份额。根据投资者申购、赎回的现金流情况,本基金将综合目标ETF的流动性、折溢价率、标的指数成份股流动性等因素分析,对投资组合进行监控和调整,密切跟踪标的指数。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。基金还可适度参与目标ETF基金份额交易和申购、赎回之间的套利,以增强基金收益。在目标ETF上市之前,本基金可以股票和现金特殊申购目标ETF基金份额。 如法律法规或中国证监会允许,本基金还将投资于期权、期货以及其他与标的指数或标的指数成份股相关的金融产品,投资目标是更紧密地跟踪标的指数。基金拟投资于新的金融产品的,需将有关投资方案通知基金托管人,并在报中国证监会备案后公告。 未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式