我国天然橡胶期货与现货价格关系的实证分析.docVIP

我国天然橡胶期货与现货价格关系的实证分析-经济 我国天然橡胶期货与现货价格关系的实证分析 宋永辉，赵旭，陈雪阳 （沈阳工业大学，辽宁沈阳110023） ［摘要］对上海期货交易所天然橡胶期货收盘价、现货价格进行分析，建立回归模型并运用单位根（ADF）检验、协整检验以及Granger因果检验的方法，对我国天然橡胶期货与现货价格关系进行了实证研究，分析了期货市场价格与现货价格是否具有均衡关系，最终得出我国天然橡胶期货与现货市场存在长期均衡关系，并相互引导的结论。 ［ 关键词 ］天然橡胶；期货价格；现货价格 ［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.35.021 1我国天然橡胶期货与现货价格关系的实证分析 1.1样本的采集与整理 本文选取了上海期货交易所天然橡胶期货合约2012年1月1日—2014年12月31日的收盘价作为期货价格数据以及当期对应的天然橡胶现货价格（资料来源：中国天然橡胶网），经过筛选之后得到723对有效数据。 1.2回归模型的建立 要建立回归模型，首先要看我国天然橡胶期货市场价格和现货市场价格具有什么样的关系。为了缓解时间对价格波动的影响，本文分别选取天然橡胶期货市场价格与现货价格的自然对数，构成两个新的时间序列lnFt和lnPt，从而方便进行数据的进一步分析与处理。为此，设定了如下形式的一元线性回归模型：