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第四章建设项目投资决策 第一节建设项目投资决策概述 第二节建设项目可行性研究 第三节建设项目投资估算的编制与审查 第四节财务基础数据估算 第五节建设项目经济评价 第六节不确定性分析 第一节建设项目投资决策概述 一、决策的概念和原则 1.决策的概念 决策是为了达到更有效地进行资源(包括物资资源、人力资源、货币资源等)的配置和利用的目的，而在可供选择的方案中作出有利的抉择。决策必须在多方案基础上进行。仅一个方案供选择，也就无所谓决策。同时，决策不是一个瞬间的动作，它是一个过程。一个合理的决策过程包含的基本步骤如图4-1所示。 2.决策的原则 (1)令人满意的标准。“令人满意”，就是“过得去”。令人满意的标准有一个上限和下限，只要选择和确定厂上限和下限，那么在上限和下限范围内，就都是可以被接受的。决策标准是令人满意的标准，而不是最优标准。 (2)令人满意的近似解。近似解是指要设法找到一个适合令人满意的要求的解，而不一定是最优解。近似解是现实世界中的令人满意的解。 第一节建设项目投资决策概述 在现实世界中，只有少数的情况是比较简单的，涉及的变量是比较少的。只有在这种场合，才能用微积分的方法求极大值和极小值;而在大多数情况下，现实世界中所适用的不是这种最优解。 二、建设项目投资决策体系 项目决策体系是指不同决策主体间的权力构成，包括权力的划分及相互间的联系和制约。 1.国家决策权 国家决策权即国家政府部门对建设项目所拥有的决策权。国家是社会主义市场经济的领导者和组织者，与这一地位相适应，国家决策权在决策体系中必须是主导地位。社会主义国家投资体制改革的经验教训说明，在企业取得较大的投资决策权后，如果国家的决策权不占主导地位，就会对国民经济的协调发展带来威胁。强调国家决策的主导地位，目的是要国家通过投资来宏观控制经济命脉。 第一节建设项目投资决策概述 2.企业决策权 企业自主权的扩大要求企业必须具有相应的投资决策权。企业自我改造和自我发展的能力就意味着企业必须具有一定的投资决策权。其原因主要如下: (1)企业的投资决策权与经营权是不可分离的，如果我们不允许企业有投资决策权，实际上就是不让企业支配大部分自有资金，这样所谓的经营自主权也就成了一句空话。 (2)有了投资决策权，企业才能追求自身的长远利益，才会有兴旺发达的持久动力。 (3)有了投资决策权，企业才会有真正的竞争。 实践也已证明，靠统一的指令性计划来安排和控制每一项投资和每个建设项目是不可行的。随着社会主义市场经济的进一步规范及企业自主权的扩大，企业所拥有的投资决策权逐步规范。只要国家制定出一个科学的指导性计划，并利用税收、利率等经济手段，就能保证企业投资沿着正确的方向发展。 第一节建设项目投资决策概述 3.银行的参与决策权 银行，尤其是建设银行，在项目决策体系中占有重要地位。国家和企业是投资的主体，银行是资金的供应者，银行正是以资金供应者的身份参与投资主体的项目活动的。 银行参与项目决策的权力与其提供的资金的性质和数量相一致。正因为如此，银行参与国家决策同参与企业决策作用是不同的。对于国家指令性计划下达的项目，银行只具有参谋建议权。这些项目的投资虽然都来自于银行贷款，但这些贷款仍具有财政性质。在项目未决策之前，银行可以向国家决策机构提供信息并提出建议。一旦做出决策，银行必须按国家指令性计划适时供应贷款。 银行参与企业决策的作用则与以上情况大不相同。这是因为银行提供给企业的贷款在性质上与前者大不相同。银行对企业提供的是真正的信贷资金，银行与企业的关系是真正的信贷关系。信贷双方对于投资效果的好坏都有直接的利害关系。 第一节建设项目投资决策概述 银行用贷与不贷、贷多贷少以及高息低息等经济手段，直接影响着企业的投资决策。银行对企业投资决策影响作用的大小决定于企业使用多少银行贷款。项目投资中有一份银行贷款，银行就在项目决策中有一份发言权。一旦银行贷款占厂项目投资的一半以上，银行就会与企业一样，成为主要决策者之一。 国家决策权、企业决策权、银行参与决策权的合理划分与有机结合构成厂我国项目决策体系的主体。随着经济体制改革的深入发展，这一决策体系还要进一步发展和完善，股份经济的出现将使国家、企业、个人以及银行的决策关系趋于复杂，外商独资企业、合资企业以及私人企业对决策体系又增加新的内容。在改革的进程中，一个以国家、企业与银行决策关系为主体，以其他决策关系为补充的适应于我国国情的项目决策体系必将成熟起来。 三、建设项目决策阶段工程造价控制的主要工作内容 1.合理确定拟建项目的建设规模 第一节建设项目投资决策概述 确定拟建项目的建设规模