金融市场知识培训（课件）.ppt

有形席位，指设在交易所交易大厅内与撮合主机联网的电脑报盘终端。 证券商通过有形席位进行证券交易，采用的是人工报盘方式，即由证券营业部里的柜台工作人员通过热线电话将投资者的委托口述给证券交易所交易大厅内的出市代表，出市代表用席位上的电脑报盘终端再将委托输入撮合主机，通过单向卫星接收实时行情和成交回报数据。 无形席位，指证券商利用现代通讯网络技术，将证券营业部里的电脑终端与交易所撮合主机直接联网，直接将交易委托传送到交易所撮合主机，并通过通讯网络接收实时行情和成交回报数据。 无形席位采用的主要通讯方式是技术水平较高、传输速率较快、安全可靠性较好的双向卫星。 ?????? 无形席位实际上是交易所为证券商提供的与撮合主机联网用的通讯端口。不再具有席位的原始形式。 如果全部采用无形席位交易，在交易所交易大厅我们将看不到证券商出市代表。甚至连交易大厅也不需要。 一个无形席位与证券商柜台电脑服务器通联后，可以连接几十台报盘终端，也就是说，一个无形席位的效率相当于几十个有形席位。 证券商一般可以用少量的几个无形席位来代替有形市场的几十个有形席位，且无需在场内派驻出市代表，大大节约了经营成本，更重要的是省去了人工报盘的中间环节，从而减少了差错，提高了效率。无形席位具有有形席位无法比拟的优势。 我国在这方面处于世界领先地位，深圳证券交易所已全部采用无形席位，上海证券交易所也已开始向无形席位转变。 三、证券交易所的监管模式 证券交易所的成立必须取得行政机关的批准； 行政机关有权对交易所经营和财务状况进行定期检查或不定期检查； 自律组织制定各种市场规则规范成员的活动和操作，如信息披露制度等。 附：北人股份公司股票价格异动的公告 对证券交易所的监管活动有哪些呢？ 监管模式： 1、结合型监管模式：政府监管与行业自律相结合。以美国为代表 2、自律性监管模式：强调自我管理，以英国为代表 3、行政性监管模式：强调政府的外部监管，欧洲大陆国家普遍采用。 四、外国的证券交易所 （一）美国 1、纽约证券交易所（NYSE） 2、全美证券交易协会自动报价系统（ NASDAQ） 美国纽约证券交易所 新东方教育科技集团2006年9月7日在纽约证券交易所挂牌上市,计划发行750万股美国存托凭证,交易代码为“EDU”，其中每股美国存托凭证相当于4股普通股。 NASDAQ 美国时间2005年8月5日，百度在美国纳斯达克成功上市。开盘疯涨超过300％，瞬间最高价格曾达151美元，最终收于122.54美元。 百度CEO李彦宏敲响 纳斯达克收市钟声： 纳斯达克（NASDAQ）是全美证券交易协会自动报价系统的首字母缩略词。它是当今世界上最大的股票交易市场之一。 纳斯达克名下的上市公司在数量上超过了包括纽约证券交易所和美国证券交易所在内的任何一家美国证券交易所。 与纽约证券交易所和美国证券交易所的多数上市公司相比，在纳斯达克上市的大多数公司规模较小。纳斯达克已经成为新技术公司——尤其是计算机和与计算机相关行业——的基地。 资料：进军NASDAQ的中国企业 它们中有你耳熟能详的公司，也有你从来没有听闻的公司； 它们都拥有不凡的经营业绩；都有来自海内外非凡的风险投资的支持； 它们都对NASDAQ感兴趣，它们将在NASDAQ证明自己，证明整个中国概念股 。 百度 中国Google 分众 中国户外媒体No.1 聚众 中国户外媒体的分食者 金山 中国特色的微软 握奇数据 中国信息安全股 展讯通信 中国通信IC制造商 港湾网络 中国民营电信股 中星微 “中国芯”的制造者 大唐微电子 IC设计龙头 埃派克森 中国ADI （集成电路） 思华科技 中国宽带娱乐平台 博客中国 中国第一博客网 中电赛龙 德信无线第二 （手机核心通信技术研究） 上海新进半导体 特色IC代工 中宇科技 中国MP3制造商 和讯 中国“嘉信理财” 搜房 中国房地产在线 当当网 中国亚马逊 久游网 盛大第二 橡果国际 中国电视购物公司 （二）英国证券交易所 （三）日本证券交易所 （四）香港证券交易所 略，具体内容见教材第52-54页 五、中国大陆的证券交易所 1990年12月深圳证券交易所 1991年7月上海证券交易所 正式运营。 1990年-1993年，国家采取措施制止证券市场发展中的重复建设和混乱无序现象，将分散于全国各地的股票交易集中于证券交易所，建立起统一的市场体系，实现了股票交易的集中化。 附注 第一，统一了交易所的运作制度，迅速实现了交易和结算的集中化、标准化、无纸化和电脑化，提高了市场效率，杜绝了黑市交易。 第二，颁布了交易章程和业务规则在内的一系列规章制度，编制和发布了股票市场的综合指数、分类指数和