吐鲁番地区国有资产投资经营有限责任公司-2014年跟踪评级5.pdf

2013年8亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告       正面：  跟踪期内，吐鲁番地区经济继续保持较快增长，财政实力稳步增强； 公司经营表现较为良好，整体业绩得到较快增长； 公司持续得到当地政府在资产注入与财政补贴等方面的支持； 银行提供的流动性支持仍可为本期债券本息的到期偿付提供了一定保障。   关注：  吐鲁番地区经济总量仍然偏小，地方经济有待进一步发展；  吐鲁番地区财政收入对上级补助的依赖性较大，财政自给能力有待提高，同时地区本级 财政收入总量偏小；  公司经营现金流表现较差，目前在建项目规模较大，公司存在较大的资金压力；  公司资产主要集中于土地资产，且部分已用于抵押，整体资产流动性一般；  公司有息负债进一步攀升，偿债压力有所加重；  公司存在对外担保，面临一定或有负债风险。    分析师 姓名：王晨 李飞宾 电话：010 邮箱：wangch@pyrating.cn 2     一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况  经国家发展和改革委员会发改财金[2013]1270号文件批准，公司于2013年8月9 日发行8 亿元公司债券，票面利率为7.20% 。 本期债券计息期限为2013年8月9 日至2019年8月8 日，采用固定利率形式，单利按年计息， 逾期不另计利息。本期债券设提前还本条款，即在债券存续期的第3、4 、5、6年末分别按照 债券发行总额25%偿还债券本金。截至2014年6月30 日，本期债券尚未到首次付息日。 截至2014年4月30 日，本期债券募集资金使用情况见下表。 表1 截至2014年4月30 日本期债券募集资金使用情况（单位：万元） 项目名称 拟使用募集资金 已使用募集资金 吐鲁番市 2012 年保障性安居工程建设项目 21,000 11,264 鄯善县 2012 年保障性安居工程建设项目 43,000 13,841 托克逊县 2012 年保障性安居工程建设项目 11,000 8,635 补充公司营运资金 5,000 5,000 合计 80,000 38,740 资料来源：公司提供  二、发行主体概况  跟踪期内，公司注册资本由10,050万元增加至20,000万元；控股股东与实际控制人未发 生变更，仍为吐鲁番地区国有资产监督管理委员会，持股比例为100%；主营业务未发生变 更。2013年，公司合并范围新增3家子公司，分别为吐鲁番市国信小额贷款有限责任公司、 托克逊县国有资产投资经营有限公司和吐鲁番高昌交河文化旅游发展有限责任公司。 表2 2013年公司新增子公司情况（单位：万元） 子公司全称 注册资本