管理经济学_投资分析.pptVIP

投资决策分析 本章的学习目标: 通过本章的学习，应该： 1、理解投资决策的分析方法基础——边际分析法 2、理解并掌握投资评价的方法——净现值法和内部回报率法。 3、掌握资金有限条件下的投资决策。 4、理解并能够说明寿命不同投资方案的比较 投资？？ 前面已经学习了关于企业成本分析、企业定价策略、企业所处市场的特征及竞争的策略等，接下来就是考虑企业规模的扩张、员工的培训、新产品的开发等有关管理方面的决策，这些决策的制定表明企业在力图维持竞争优势或是使自己更富有竞争力。 而所有的这些决策实质上都属于投资决策。 投资为什么会发生，其实有很多理由可用来解释，但最终只有一个理由最能说明问题：既增加未来商品和服务的消费。换句话说，就是要提高我们的生活水平和个人财富，或提高企业的未来价值。 投资分为两种：不考虑货币的时间价值和考虑货币的时间价值。 第１节　短期投资决策 一、短期投资决策基础：贡献分析法 一个方案的贡献就是指该方案能够为企业增加多少利润，即贡献就是指增量利润。 故： 贡献（增量利润）=增量收入—增量成本 单位产品的贡献=价格—单位变动成本 贡献大于0，方案就是可行的。 贡献最大的为最优方案。 二、短期投资决策的应用 1、是否接受定货 2、向公司内还是公司外购买 3、亏损的产品要不要停产或转产 4、发展何种新产品 1.是否接受订货 例1：大陆仪器公司生产各种计算器，一直通过他自己的销售网进行销售。最近有一家大型百货商店愿意按每台8元的价格向他购买20 000台X1-9型计算器。大陆公司现在每年生产X1-9型160 000台，如果这种型号的计算器再多生产20 000台，就要减少生产更先进的X2-7型计算器5 000台。与这两个型号有关成本、价格数据见表1 2.向公司内还是向公司外购买 例2：某木材加工公司，下设三个分公司。他们是锯木厂分公司、家具制造分公司和木制品批发分公司。这三家分公司自负盈亏，有定价自主权。但分公司之间在定价上如有争议，总公司有裁决权。现木制品批发分公司拟定一批高级家具。它可以向本公司内部的家具制造分公司订购，后者出价每套5000元；也可以向外面的家具商A或B订购，A出价每套4500元，B出价每套4000元。如果由本公司家具制造分公司生产这批家具，变动成本为4000元，其中有75%为木材费用，购自本公司锯木厂分公司。锯木厂分公司生产这批木料所付变动成本占售价的60%。如果由外面的家具商A生产这批家具，则需要委托本公司家具制造分公司进行油漆，油漆价格为每套800元，其中变动成本占70%。现总公司的家具制造分公司坚持这批订货的价格不能低于5000元，但木制品批发分公司认为太贵，打算向外面家具商B订货。如果你是总公司总经理，应该如何载决？ 3.亏损的产品要不要停产或转产 例3：假定某企业生产三种产品A、B、C，其中产品C是亏损的，每月的销售收入和成本利润数据如表2所示： 3.亏损的产品要不要停产或转产 4、发展何种新产品 例4：某企业原来只生产产品A，现有B、C两种新产品可以上马，但因剩余生产能力有限，只允许将其中之一投入生产。公司每月总固定成本为50 000元，并不因上新产品而需要增加。新、老产品的有关数据如表3所示： 思考题 1、有人愿意向大华公司订购一批产品，出价30 000元。大华公司估计，如承接这一生产任务，将发生以下成本： 人工：需A级工人2 000小时，每小时4元，但目前这种工人的任务已经饱满。另需B级工人1 000小时，每小时3元，这种工人目前正闲着，但工资是照付的。 变动间接费用：按A级工工时每小时2元计算。 固定间接费用：按A级工工时每小时3元计算。另外，需增加一台专用设备，使固定成本增加3 000元。 材料：需用材料C1 000单位，这批材料的价款，根据协议将于下月支付，价格议定为4元/单位（假定这个协定价格与现在的市价相符）。另需用材料D1 000单位。这批材料是以前购进的，它现在的账面价格为2元/单位，现在的变卖价格为1元/单位。但材料D也可用来替代材料E生产其他产品（1单位D可替代1单位E），材料E目前市场价格为3元/单位。 由于A级工人的供应数量有限，如果公司接受这笔订货，它必须从从事其他任务的A级工人中抽调。A级工人的其他任务中，每小时能为公司提供5元贡献。 2、分公司R需要某种零件1 200个，它可以从外部市场上（公司Y）购买，也可以从公司内部分公司S购买。如向公司Y购买，单价为9元/件。分公司S的生产能力为1 600件，其中1 000件可在外部市场上出售，单价为10元/件，变动成本为4元/件。现在，分公司R现在