09第七章 筹资管理.ppt

三、筹资的渠道与方式 四、影响筹资的因素： ⑴经济性因素： ①筹资成本 ②筹资风险 ③投资项目 ④资本结构 ⑵非经济性因素；①筹资的难易程度 ②资金的使用约束 ③筹资的社会效应 ④对企业控制权的影响 五、企业筹资的基本原则 规模适当、筹措及时、结构合理、方式经济 企业的主要筹资方式： 吸收直接投资 普通股 优先股 认股权证 外源筹资 债券 长期筹资 可转换债券 负债 长期借款 融资租赁等 内源筹资——留存收益 短期筹资 商业信用 短期贷款等 思考题： 1、股票的分类、发行条件、发行定价及程序 2、配股权、配股价、配股条件、除权价及配股权价值 3、股权融资对企业的影响 及股权融资的优缺点 4、长期借款的条件及长期借款筹资的优缺点 5、债券的特征、分类、发行条件及发行价 6、可转换债券特征及筹资的利弊 7、各种筹资方式的优缺点。 第三节　普通股筹资 普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、最标准的股份。 一、普通股股东的权利 （１）公司的管理权。出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。 （２）股份转让权。根据《公司法》、其他法规和公司章程规定，股东持有的股份可以自由转让。 （３）股利分配请求权。 （４）对公司帐目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 ⑸分配公司剩余财产的权利 ⑹公司章程规定的其他权利 二、股票发行的条件 （1）具备健全且运行良好的组织机构 （2）具有持续盈利能力，财务状况良好 （3）公司最近３年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为 （4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件 三、股票发行和销售的方式 1、股票的发行方式——发行途径 ⑴公开间接发行——通过中介机构，公开向社会公众发行股票。 优点：发行范围广，发行对象多，容易募资金；股票变现性强，流动性好；有助于提高发行公司的知名度和扩大影响。 缺点：手续烦琐，时间长，发行成本高 ⑵不公开直接发行——不公开对外发行，只向少数特定对象直接发行，不需中介机构承销 优点：发行弹性大，发行成本低 缺点：发行范围小，股票变现性差 2、股票的发行价格 ①等价（面额）发行（配股时采用） ②时价发行（公开招股和第三者配股时采用） ③中间价发行（配股时采用） 《公司法》规定，股票不得折价发行 3、股票的发行成本 股票的发行成本一般较高，通常与发行量成反比 包括： ①给承销机构的报酬 ②发行股票所承担的法律费、印刷费等 ③发行中的其他支出 2、股票的销售方式 ⑴自销方式——发行公司自己直接将股票销售给认购者 优点：发行公司可直接控制发行过程，实现发行意图；并节省发行费用 缺点：筹资时间长；发行公司要承担全部发行风险；并需要发行公司有较高的知名度、信誉与实力。 ⑵委托承销方式——发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。 《公司法》规定公开发行的股票必须委托承销 股票承销包括 包销 代销 四、股票上市的目的和条件 1、股票上市目的 股份公司申请股票上市，一般出于以下目的： ①资本大众化，分散风险； ②提高股票的变现力； ③便于筹借新资金； ④提高公司知名度，吸引更多顾客； ⑤便于确定公司价值