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商业银行资产业务中信息不对称及博弈论分析 　　摘　要：信息经济学认为，现实经济运行中交易者之间普遍存在着信息不对称。信息不对称将导致事前的逆向选择和事后的道德风险。商业银行的日常经营中信息不对称现象普遍存在。分析信息不对称对商业银行资产业务的影响，并从成本效益角度，运用博弈论理论分析逆向选择和道德风险形成的原因，就如何减少商业银行经营中的信息不对称提出一些政策措施。 　　关键词：商业银行；资产业务；信息不对称；博弈论 　　中图分类号：F830．33　文献标志码：A　文章编号：1673-291X(2007)02-0065－03 　　 　　一、前言 　　 　　现代商业银行的业务主要由负债业务、资产业务及中间业务三部分组成。目前，西方发达市场经济国家的商业银行利润主要来源于中间业务收入。由于我国现代金融业起步较晚，经济市场化程度不高，虽然经过新中国50多年的建设发展取得可喜的成就，但与发达国家相比仍有很大的差距。其中一个主要表现是商业银行的中间业务还处在较低水平，商业银行的利润主要来源于存贷款的利差，中间业务收入在总收入中只占很小的比例。2003年，中国工商银行的营业收入1060亿元，中间业务收入是85亿元，占比8．02％；中国农业银行全年营业收入是562．94亿元，中间业务收入35．1亿元，占比6．24％；中国建设银行全年营业收入是885．5亿元，中间业务收入是51．19亿元，占比5．78％(数据来源：2004年中国金融统计年鉴)。而在西方发达国家商业银行，中间业务收入一般占总收入的25％以上，大银行甚至超过50％。由于资产业务收入是我国商业银行的主要收入来源，因此，在开展资产业务时防范信贷风险显的尤其重要。银行资产业务面临的风险主要有以下四种：市场风险、政策风险、管理风险和信用风险。信用风险存在于每一笔信贷业务，并且不易被识别和控制。因此，在商业银行的资产业务中对信用风险的识别和控制是一个关键问题。商业银行信用风险的根本原因是在银行和企业之间存在信息不对称(Information asymmetry)。申请贷款的借款人往往具有信息优势。在理性预期下，信息不对称会造成商业银行惜贷，企业融资难，阻碍经济的正常发展???针对商业银行与企业之间存在的信息不对称进行经济学分析并提出相应的政策措施。不仅具有深远的理论意义，对我国的经济建设更具有紧迫的现实意义。 　　 　　二、商业银行资产业务中的信息不对称 　　 　　信息不对称是由于参与交易的一些人拥有另一些人不拥有的信息造成的。在商业银行资产业务中存在信息不对称的双方是商业银行即贷款的贷方和贷款的借方，借方主要是企业和居民。在贷款发放前后借款人相对于贷款人拥有更多的信息，拥有信息优势。信息不对称将导致事前的逆向选择(Reversion choice)和事后的道德风险(Moral risk)。 　　逆向选择的例子经常发生在柠檬市场(Lemons model)，最具代表性的例子是二手车市场。因为不能确切了解二手车的真实性能，买车人最多只愿意按二手车的平均价格购买，这样一来，高质量车子的卖家会认为价格过低而撤出市场。由于高质量车子都撤出市场，这时市场中二手车的平均质量就明显下降了。发展下去，二手车市场中的交易会非常稀少，极端情况是停止交易。 　　逆向选择在商业银行信贷业务中将会使商业银行失去低风险客户。剩下高风险客户愿意与商业银行发生信贷关系。在同等条件下，商业银行更愿意将资金借给经营业绩优良的低风险客户。低风险客户在借款时要充分考虑自身的偿付能力，只有在借款的收益大于借款成本时，企业才愿意借款。而经营业绩相对较差的高风险客户，并不充分考虑自己的偿债能力，为了能顺利借到贷款，这些企业愿意支付的利率一般大大高于业绩优良的低风险客户。同时为获得贷款．高风险企业还会通过造假、隐瞒等手段向银行传递虚假信息，使银行不能有效识别自己的风险类别，从而更加重了银企间的信息不对称。由于贷款发放前，商业银行不能够确切知道每个借款人的风险信息，在贷款利率可以自由浮动的条件下，商业银行会按照企业愿意支付利率的高低选择信贷客户。银行会把资金以较高的利率借给高风险客户，低风险客户此时会认为贷款利率过高，不愿意向商业银行融资，造成金融市场上出现“劣币驱逐良币”现象。这种逆向选择的后果会使经营业绩不好、发展潜力不大、高风险高收益的借款人获得的贷款比例增大，商业银行失去一部分风险低、业绩优良的客户。从而使商业银行面临较高的信用风险和信贷资金使用的低效率，不能实现市场资源配置的帕累托最优。商业银行从自身利益出发，会对所有借款人采取预防措施，造成金融市场上出现“惜贷”现象。 　　道德风险指交易发生后，一方当事人利用自己的信息优势，通过损害对方的利益而获利。从贷款发放到收回贷款，不对称信息对商业银行产生的