中国顶级教育投资人2016-2017趋势预测.pptx

2016-2017 趋势预测 中国顶级教育投资人 吴玗蔚 未来工场高级投资经理 01 近期投融资趋势 1 1.1 近期教育项目估值水平 教育投资人普遍认为，近期教育项目估值被高估 投资人观点： • 整体而言,投资人认为当前资本市场 过热,项目估值普遍被高估 • 部分投资人认为原因主要在于“优 质项目稀缺,当前项目估值与质量不 成正比 否 14% 不确定 14% VC 不确定 20% 是 60% 教育上市公司 否 20% 不确定 9% 教育投资人集体 否 18% 是 73% 是 72% 2 1.2 近期教育项目估值走势 教育投资人认为2016-17年教育项目估值将维持现有水平或下降 投资人观点： • VC机构大多认为，近期项目估值将 下调 50% • 教育上市公司观点以估值持平为主 • 非教育上市公司对近期教育项目估 值仍持乐观态度 VC 持平 60% 上升 20% 下降 20% 持平 37% 下降 持平 47% 上升 20% 教育上市公司 下降 33% 教育投资人群体 上升 13% 3 1.3 教育投资集中趋势 项目数与金额综合考虑，2016-17年教育行业投资将更集中在晚期投资 投资人观点： 不变 34% 更集中在晚期投资 33% 更集中在早期投资 33% • 上市公司倾向认为，投资将集中在晚期 • 天使轮和pre-A会增多，C轮之后的并 购数量也会增加 • “项目数集中在早期，而金额应该集中 在晚期” VC 20% 更集中在晚期投资 60% 更集中在早期投资 20% 教育上市公司 不变 23% 更集中在晚期投资 54% 不变 更集中在早期投资 23% 教育投资人群体 4 1.4 教育投资总金额变化 教育投资人对2016-17年教育行业整体投资金额比较乐观 投资人观点： • VC机构对未来投资金额预期看法多 元 总投资额不变 13% 教育投资人群体 总投资额减 少 27% 总投资额不变 16% 总投资额减少 17% 总投资额增 加 60% 总投资额增加 67% 教育上市公司 • 教育上市公司预期乐观 • 非教育上市公司预期乐观 VC 总投资额不变 14% 总投资额增 加 43% 总投资额减少 43% 5 1.5 教育投资项目数变化 教育投资人认为2016-17年教育行业投资项目数将会减少 投资人观点： 总被投项目数不变 7% 总被投项目 数减少 60% 总被投项目 数增加 33% 教育投资人群体 总被投项目数不变 16% 总被投项目数增加 17% 教育上市公司 总被投项目数减少 • VC机构和教育上市公司均预期获投 的项目数将会减少 VC 57% 总被投项目数增加 43% 总被投项目数减少 67% 6 近期投融资趋势 越少的优质项目，得到越多的投资 投资人普遍认为估值偏高，有一定下调压 力，但是预判明年的项目估值走势还是大致 持平 7 教育投资将会更集中在晚期投资，预期投资 项目数将会减少，但是总投资金额将会提高 教育上市公司对于估值走势和投资金额，均 比VC更乐观，显示2016-2017资金来源可 能将大多来自于教育上市公司 1.6 其他投融资趋势 教育投资人 8 02 投资者偏好 9 2.1 最有发展前景的垂直领域（可复选） 教育投资人认为，职业教育和K12教育是最有发展前景的垂直领域 74% 58% 47% 42% 37% 26% 21% 教育投资人群体 88% 88% 50% 38% 25% 13% 13% VC 63% 50% 50% 50% 50% 50% 38% 教育上市公司 在职业和K12教育之外, • VC和上市公司均看好早教 • VC较看好留学相关赛道 • 教育上市公司则看好企业内训 • 关注收购的非教育上市公司更关注 职业教育 投资人观点： 10 2.2 最感兴趣投资的垂直领域（可复选） 教育投资人愿意投资的垂直领域和感兴趣的垂直领域重合度较高 79% 53% 37% 21% 16% 教育投资人群体 47% 37% 求，投资人更会选择应试刚需作为 投资标的 • 一半受访的教育上市公司均表示， 对于投资企业内训领域感兴趣 投资人观点： • 在K12领域，相对于素质教育需 63% 63% 50% 50% 38% 38% 25% 教育上市公司 88% 88% 50% 38% 38% 13% 13% VC 11 2.3 最看好的产