企业内部财务风险防范路径研究——基于结构主义思想的一个框架-research on ways to prevent financial risks in enterprises - a framework based on structuralism.docxVIP

引言历史已经进入 21 世纪，当经济全球化成为一种势不可挡的潮流，知识经济、网络 经济成为社会现实的常态时，作为市场主体的企业，建立面向知识经济并与国际惯例接 轨的现代财务管理体系，充分发挥财务导向作用，有效规避财务风险显得尤为重要。然 而，从巨人集团的倒下到四川长虹巨额不良应收账款，从百富勤破产到中航油（新加坡）、 中储棉事件，我们都可以看到由于财务风险监控失灵，对企业造成的巨大冲击。究其原因，一是从制度与结构层面看，由于经济制度的非均衡性而引起公司治理结 构失衡，近而造成众多企业运行效率不足，以致引发财务风险；二是从技术和操作层面 看，大部分企业的管理仍处于粗放型管理阶段，对于如何运用当代最近财务管理成果和 先进经验，强化财务约束，锁定财务风险仍有些茫然不知所措。因此，对企业财务风险 进行深入分析，探讨构建一套高水准的风险防范体系，改善企业生存状态，使之实现持 续健康发展具有重要意义。论文主要研究公司制企业中的内部财务风险问题，即指企业在生产经营过程中由于 内部不确定因素的影响而产生的实际财务状况与财务目标发生负面偏离的可能性。之所 以研究企业内部财务风险，是因为企业内部因素在财务风险问题中起着更为直接、关键 的作用，外部因素只有通过内部风险因素才能起作用；并且内部风险因素与企业组织结 构、管理模式等制度因素密切相关，与外部风险因素相比更加稳定，因此财务风险的内 部因素可控性更强。论文探索性地把结构主义思想纳入财务风险防范路径设计，依照企业内部财务风险 成因分析→结构主义的特征分析→结构主义应用于财务风险防范的可行性分析→基于 结构主义的企业内部财务风险防范路径分析，层层递进，进行分析研究，并致力于具体 实施方案的结构的架构和它们之间的融合，从而为提高企业抵御风险水平，增强竞争能 力提供了一个新的视角。第1章财务风险基本理论综述1. 1 财务风险的概念财务风险首先体现为一种风险，经济理论研究对风险的认识也观点各异，提出了不 同的定义和解释。对此上海财经大学许谨良教授在《企业风险管理》一书中对当前各种 关于风险的定义进行过精彩的归纳，认为主要有以下四种：①把风险定义为损失机会和损失可能性，强调风险是一定情况下的概率度；②损失的不确定性，这种不确定性又分为客观的不确定性和主观的不确定性，不同 的人面临相同的客观风险会有不同的主观的不确定性；③实际结果与预期结果的离差度，一般由统计学中的标准差来衡量各种风险；④一个事件的实际结果偏离预期结果的客观概率，这一偏差的客观概率是可以计算 出的；具体到财务风险，学术界对企业财务风险的概念概括起来存在两种认识： 第一种观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。此种观点认为企 业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转 变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动，一般分为筹资活动、 投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为筹资风险、投资风 险、资金回收风险和收益分配风险。第二种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点 认为的财务风险与负债经营相关，财务风险是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的 本金加利息），没有债务，企业经营的资本金靠投资人投入，则不存在财务风险。考虑到当今财务管理范围趋于宽泛，贯穿于企业价值活动全过程的实际情况，本文 对企业财务风险的界定认同第一种观点。1. 2 财务风险的衡量1. 2. 1 比佛( Beaver) 和资金流 最早运用统计学方法研究财务风险问题的是美国的比佛( Beaver ，1966) 。他首创以单变量分析法( 单变量型侧重于利用单个的财务指标来描述公司的财务状况) 建立了财 务危机预测模型，使用 5 个财务比率分别作为变量对 79 家经营未失败公司和 79 家经营 失败公司进行一元判定，发现用“现金流量/ 总负债”作财务预测效果最好；用“净利 润/ 总资产”次之，在失败前 5 年可达到 70%以上的正确率，失败前 1 年可达到 87%的正 确率。但是，由于“现金流量/ 总负债”指标只考虑了负债的规模而没有考虑负债的结 构，因而对于一些由于短期偿债能力不足而出现危机的企业存在较大的误判性。理论上，比佛认为公司如果缺乏流动资产，即流动资产被公司的经营活动耗尽。他 从他的现金流量模型得出财务风险的四个基本理论，首次建立理论上和概念上公司财务 危机模型:①越多的银行存款，越小的危机发生概率；②越多的来自营业额的净流动资产，越小的危机发生概率；③越多的来自营业额的资金投入，越小的危机发生概率；④越大的负债比，越大的危机发生概率； 这种资金流方法很大程度上得到了发展。许多