第三节 经济院宏经PPT第十六篇 章 篇 章节重点.pptVIP

第三节 货币政策 一、基础知识 （一）银行制度 （二）存款准备金制度 （三）货币创造乘数 （四）公开市场 （五）货币政策传导机制：货币供给是怎样影响总需求的？ 二、政策的运用 （一）总原则 （二）三大政策工具 （三）其他措施 三、局限性 银行制度 1、中央银行 (1)发行的银行：垄断一国货币发行权 （2）银行的银行：同商业银行进行业务往来 （3）国家的银行：执行货币政策，监督其他银行 2、商业银行 （1）负债业务：吸收存款 （2）资产业务：发放贷款，投资购买债券 （3）中间业务：代客结算 存款准备金制度 1、准备金：Reserve 商业银行在发放贷款之前，必须保留一定比例现金，以便支付给前来取款的客户。 吸收存款额＝准备金＋发放贷款额 2、法定准备率：Required Reserve Rate 由中央银行规定的准备金占商业银行全部存款的比率。rd 货币创造乘数：银行是如何创造货币的 1、货币创造乘数 2、前提： （1）商业银行无超额储备excess reserve,否则， （2）银行客户不在手边保存现金cash,否则 （3）考虑到非银行部门持有的通货 公开市场 Open Market，又称金融市场，各种信用工具交易的场所。包括： 1、货币市场：从事短期信用工具买卖 2、资本市场：从事长期信用工具买卖 （1）一级市场：发行市场 （2）二级市场：流通市场 政策工具 1、公开市场业务:操作灵活/结果容易预测/最常用 （1）原则：央行在公开市场买进或卖出政府债券，调节货币供给量和利率。 （2）操作： 2、再贴现率政策：央行被动地等待 （1）释义：商业银行或者其他金融机构由于准备金临时不足而向央行借款，借款时支付的利息率为再贴现率。 （2）操作：萧条，再贴现率下降，商行向中央银行的借款增加，货币供给上升。繁荣时期，再贴现率上升，货币供给下降。 3、调整法定准备率：效果猛烈，较少使用/存在时滞 萧条，降低法定准备率，商业银行对外贷款增加，另外货币创造乘数上升，从而货币供给增加。 美国，rd变动1%，导致M变动20亿美圆。所以不能轻易变动rd. 其他措施 1、道义劝告 无法律地位，但效果不错 2、垫头规定：对证券市场放款 3、Q号条例：规定商业银行的利率上限 4、控制分期付款和房地产抵押贷款条件 局限性 （一）公众预期的影响 利率下降、产生悲观预期→C、I不会显著增加 （二）货币流通速度的限制 通货膨胀时期，货币流通速度加快，致使降低M的效果不明显 （三）流动偏好的存在 致使利率不可能降得太低，使货币政策效果打折扣 （四）时滞的困扰： 认识时滞 影响时滞 行动时滞 银行是如何创造货币的？ 客户 银行 存款额 准备金 贷出 甲 A 100 20 80（贷给乙） 乙 B 80 16 64（贷给丙） 丙 C 64 12.8 51.2（贷给……） …… …… …… …… 总额 500 100 400