第十一篇 章 国际要素流动 国际经济学第三版课件.pptVIP

第十一章  国际要素流动;基本结构;第一节 国际资本流动 ;一、资本流动纯理论 ; 在无交换关系时，甲、乙将分别在A点和B点达到各自效用最大化的均衡。A、B两点处的斜率则分别表示无交换条件下现在商品和将来商品的“相对价格”。通常情况下，用“利率”表示这种“相对价格”。 由于A、B两点处的实际利率不同，甲在将来商品上拥有相对优势，乙则在现在商品上拥有相对优势。 根据比较优势原则，甲可以“出口”将来商品，“进口”现在商品，乙则相反。 ;均衡利率水平和资本流动规模的确定 在没有交换的情况下 （无间接投资）; 存在交换的情况下（有间接投资） ;上面模型可用于研究两个国家间的资本流动 如果甲是美国人，乙是日本人，那么分别把这两个国家所有个人的储蓄曲线和投资曲线沿水平方向加总起来，便可以得到两国的总储蓄曲线和总投资曲线，个人生产可能性边界和个人无差异曲线也可用社会生产可能性边界和社会无差异曲线来代替。这样，我们对甲乙两人的行为所做的分析便可以直接用来解释美日两国资本流动的发生机制。 用国际金融的术语表达为，美国由于购买现在商品而造成的贸易逆差是由其资本帐户的顺差来弥补的，它是商品的净购买国，同时也是证券（对将来商品要求权）的净出售国。日本则相反，它用贸易帐户的盈余来弥补资本帐户的赤字。无交换条件下的实际利率的差别促使日本向美国出售现在商品，并用所获得的资金从美国那里购买对将来商品的要求权（金融证券），如果不存在交易成本及其他障碍的话，这一过程将一直进行到美、日两国的实际利率相等为止。;二、资本流动的效果  ;资本流动与资本的边际产量 ;资产组合与资本流动 现实对理论的挑战 挑战一：相对价格上体现出来的比较优势最终是以利率差别的形式来起作用的，既然利率差别是资本流动的原因，那么一个直接的推论便是，资本的流动将使这种差别缩小直至消失，但实际情况却是，虽然世界各国间存在着资本流动，但其利率的差别却依然存在。 资本流动如商品流动一样，存在着交易成本，因而各国间资本的报酬率（利率）不???完全均等化。 对资本流动来说，风险起着重要作用。虽然各国间存在着利率差别，但如果这种差别在投资者看来不足以补偿交易成本和风险的话，资本就不会简单地从利率较低的国家流向利率较高的国家。不完全的资本流动不会消除各国的利率差异。 ; 挑战二：根据相对价格机制，我们容易解释资本从报酬率（通常用利率表示）较低的国家流向报酬率较高的国家，因此，我们所能解释的是资本单向流动。但现实生活中存在着大量的各国间资本相互流动的现象。 对于一个理性的投资来说，收益的增加或风险的降低都会使他享有更高的效用水平。相对价格分析法着眼于收益方面；在风险方面，可用资产组合分析法。 资产组合分析法 ：一个例子 不能被分散化过程所消除的风险被称为系统风险。因为各国国内的经济周期性波动并不完全同步，从国内观点看是系统风险的那部分不确定性因素可以通过国际投资转化为非系统风险。 随着财富的增加，即使国际利率不发生变化，投资者为了维持最优的资产组合，总会让资本在各国之间流动。 ;第二节 国际劳动力流动 ;工人人数;劳动力的国际移动使劳动力市场上不同的经济利益集团受到的影响不同。在B国(移民移出国)需求方受损失，而供给方获利，该国的净利益为e；在Ａ国(移民移入国)，劳动力的原供应方──A国本土的工人受损失，而雇主获利，该国净利益为b，从全世界的角度看劳动力的流动给整个世界带来利益。 ;美国国家经济研究局发现移居美国的移民在获得工资收益上的几个特点： 移民在某一比较集中的地区工资水平要高于移民比较稀少的地区 移民时间比较长者工资水平高于较短者 移民受教育程度高的比受教育程度低的工资水平要高 白种人移民比黑种人移民和黄种人移民收入水平高 一般而言，移民的工资水平低于原居民的工资水平，即比较而言，在美国这样的移民国家，移民的第二代人比第一代的工资水平要高。因此实际上在移入国家，工资水平远不是完全统一的。 ;第三节 生产要素流动与商品贸易的关系;;在原来的相对价格水平下，两国分别在 ;图中 ;如果两国分别生产 ;小结