第十篇 章 期货贸易 贸易经济学课件.pptVIP

贸易经济学（十）;第十章 期货贸易;教学内容 ;第一节 期货贸易的涵义、特点与功能;一、期货贸易的产生与发展;中国证监会根据期货市场发展的需要，调整、修改了期货交易、交割规则 投资主体的理性化和多元化 交易品种全面活跃，交易量、交割量、持仓量全面上升，市场流动性加强 行业自律开始加强 今后的发展趋势 新品种增加 交易方式不断改进 机构投资者更加活跃;三、期货贸易的涵义与特点;交易对象不同 交易目的不同 交易的场所与方式不同 结算方式不同 期货贸易的特点 合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 每日无负债结算制度 杠杆机制;四、期货贸易的功能;优化资源配置 降低交易成本 ;第二节 期货市场结构;一、期货交易所;适用法律不尽相同。前者一般适用于民法；后者首先适用于公司法，其次才适用于民法 资金来源不同。前者资金来源于会员缴纳的资格费；后者资金来源于股东 期货交易所设立条件 所在地一般为经济、金融中心城市 良好的基础设施 各种优质软件，专门人才、交易规则 期货交易所的职能 提供交易场所、设施及相关服务;制定并实施业务规则 设计合约，安排上市 组织和监督期货交易 监控市场风险 保证合约履行 发布市场信息 监管会员的交易行为 监管指定交割仓库;二、期货经纪机构;作用 代理期货交易，拓展市场参与者的范围，扩大市场的规模，节约交易成本，提高交易效率，增强期货市场竞争的充分性，有助于形成权威、有效的期货价格 专门从事信息搜集及行情分析的人员为客户提供咨询服务，有助于提高客户交易的决策效率的准确性 拥有一套严密的风险控制制度，可以较为有效的控制客户的交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担;期货经纪机构的设立条件 符合公司法的规定 注册资本最低限额为人民币3000万元 主要管理人员和业务人员必须有期货从业资格 有固定的经营场所和合格的交易设施 有健全的管理制度 中国证监会规定的其他条件 期货经纪机构组织机构 各不相同，一般有财务部、客户服务部、交易部、结算部、现货交割部、研究发展部、行政管理部;三、期货交易者;第三节 期货交易业务流程;三、下单 客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为 确定交易指令 选择下单方式 四、竞价 公开喊价：在交易池内由交易员面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求，按照规则，交易者在报价时要发出声音、做出手势，以保证报价的准确性 ;一价制：把每个交易日分为若干节，每节只有一个价格的制度，在日本比较普遍 计算机撮合成交方式：根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动撮合成交方式，计算机交易系统对交易双方有效的卖出申报，按申报价由低到高的顺序排列，有效的买入申报按由高至低顺序排列申报价，相同的按照进入系统的时间先后排列 五、结算 交易所对会员的结算 期货经纪公司对客户的结算 ;六、成交回报与结算单 书面下单方式下的成交回报与确认 自助式和网上下单方式成交回报与确认 七、风险管理 风险率 ＝客户权益/规定的保证金比例客户×100% 风险控制 当风险率＞100%，经纪公司根据客户可用资金量来接受客户的交易指令 当风险率=100％，经纪公司不再接受客户的新的交易指令;当风险率＜100%，经纪公司不再接受客户申报的交易指令，并按合同约定向乙方发出追加保证金通知，如在下一交易日开市前30分钟客户未及时追加保证金，经纪公司替客户强行平仓，直到客户的风险率≥100% 八、交易与结算流程总结 书面下单方式下的交易与结算流程（图1） 网上交易及结算程序（图2）;客户;输入用户名和静态密码;进一步阅读与思考;思考 简述期货市场产生的历史背景与发展情况 简述期货市场的特征 简述期货市场的功能与作用 简述期货市场的结构 简述期货市场的业务流程