增值税转型对企业财务绩效影响.docVIP

增值税转型对企业财务绩效影响 　　摘要：本文先介绍了增值税的含义和分类以及我国增值税转型历程，然后分别从投资、现金流量、企业利润、财务指标四个方面分析了增值税转型对企业财务绩效的影响，最后又从三个方面阐述了增值税转型时期企业的应对策略。 　　关键词：增值税转型 财务绩效 对策 　　 　　一、增值税的含义及分类 　　增值税是对商品生产、流通及劳务服务等多个环节的新增价值或商品的附加值征收的一种流转税。根据计算增值税应纳税额时扣除政策的不同，可以将增值税分为“生产型增值税”、“收入型增值税”、“消费型增值税”三种。生产型增值税在计算应纳税额时，不允许扣除外购固定资产的价款；收入型增值税在计算增值税时，对外购固定资产价款只允许将当期计入产品价值的折旧部分扣除；消费型增值税则允许将当期购入的固定资产价款全部扣除。 　　二、增值税转型的改革历程 　　我国从1994年开始实行生产型增值税，当时实行生产型增值税有利于抑制投资过热。但随着我国经济的进一步发展，生产型增值税对扩大投资、更新设备和技术进步的抑制作用逐渐显现出来。而目前大多数国家采用的是消费型增值税，在这样的形势下，我国继续实行生产型增值税就不能很好地与国际接轨，同时也不利于我国经济贸易的发展。因此，2004年7月1日开始在东北三省进行增值税改革试点，随后将抵扣方式由增量抵扣改为全额抵扣，并且在抵扣范围中增加了军品和高新技术产品。2007年，财政部和国家税务总局将山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南等中部6省26个老工业基地城市也纳入增值税转型改革的实施范围。2008年又将试点范围进一步扩大到内蒙古自治区东部的部分城市和地震灾区。2009年1月，《中华人民共和国增值税暂行条例》在全国范围内的实施，标志着增值税转型的全面启动。 　　三、增值税转型对上市公司财务绩效的影响 　　增值税由生产型转为消费型，意味着外购固定资产的进项税可以得到抵扣，这无疑会降低公司的增值税税负，这是转型对企业最直接的影响。根据李苏娅的研究，增值税转型可以对固定资产投资起到促进作用，转型后平均固定资产有了一定幅度的增长。而固定资产投资增加，会促使转型企业改进生产工艺、扩大生产规模及增加经营种类。这就会导致企业的产品数量增加、质量提高、产品成本降低，从而使得企业销量提高，市场竞争力增强，最终使利润增加，绩效水平提高。 　　1、增值税转型对企业投资活动的影响 　　增值税转型对企业投资最根本、最显著的影响是刺激投资，加大投资力度，除此之外还会影响企业的投资方式、投资方向以及投资决策。 　　(1) 对投资方式的影响。这里的投资方式是指企业固定资产的自建与并建，由于被并购企业原有固定资产的进项税额不能抵扣，因此企业应尽可能自建。 　　(2) 对投资方向的影响。增值税由生产型转为消费型，设备采购量大、固定资产投入较高，即资本有机构成较高的资本密集型和技术密集型企业受益较多，而资本有机构成较低，需要使用大量劳动力从事生产活动的劳动密集型企业收益不太明显，因此，转型有利于基础产业的资金投入，从而也有利于从整体上缓解我国产业结构不合理现象。 　　(3)对投资周期的影响。增值税转型为企业设备更新和技术进步提供了更加有利的条件，这样无疑会导致企业投资周期的缩短。 　　(4)对投资决策的影响。企业决定投资与否的一项很重要的指标就是必要报酬率，当项目投资回报率大于必要报酬率时，企业一般才会投资该项目，否则就放弃该项目。增值税由生产型转为消费型会使企业做出投资决定时所要求的必要报酬率降低，从而扩大了可投资项目的选择范围。由李邵平、魏翠颖的研究结果可知，增值税转型确实提高了企业固定资产投资报酬率，降低了企业固定资产投资风险，并提升了企业固定资产的投资能力。因此，增值税转型有利于调动企业扩大投资规模、加强设备更新、改进生产工艺的积极性，从而提高企业生产效率和产品质量，为企业创造更多的利润。 　　2、增值税转型对企业现金流量的影响 　　(1)转型对企业现金流量的直接影响。投资当年，所支付增值税额的大幅减少使得经营现金流有所上升，但是以后各年增值税对现金流的直接影响并不明显。 　　(2)转型对企业现金流量的间接影响。投资当年，净经营现金流入一般会因新增固定资产的作用而有所增加，但当年的因投资而形成的现金流出一般也会比较高，因融资导致的利息支付所形成的现金流出也会有所上升。以后各年的现金流量变化，主要是由新增固定资产引起的经营现金流流入与利息支付和债务偿还所形成的融资现金流流出之差决定的。 　　3、增值税转型对企业利润的影响 　　(1)转型对企业利润的直接影响。投资当年，新增固定资产的进项税额一次性全额抵扣，导致当年利润大幅增加，同时使得计入固定资产的成本降低，从而导致以后各年的折旧额减少，那么理论上也会使以