央行上调基准利率对山西省银行业金融机构效应分析.docVIP

央行上调基准利率对山西省银行业金融机构效应分析 　　摘要：利率作为央行实施宏观调控的重要手段之一，商业银行收益成为最主要的内生变量。本文通过对2007年以来，人民银行上调基准利率对山西省银行业金融机构的影响效应进行分析，并就有效实施宏观调控及改善银行业经营状况提出了相关建议。 　　关键词：基准利率；宏观调控；金融创新 　　中图分类号：F832.33 　　文献标识码：B 　　文章编号：1007―4392(2007)09―0059―03 　　 　　由于宏观经济层面流动性过剩和投资的偏快增长，2007年以来，人民银行动用了三次加息手段调控宏观经济，这三次分别是：3月18日提高存、贷款基准利率0.27个基点；5月19日提高存款基准利率0.27个基点，提高一年期贷款基准利率0.18个基点；7月20日，再次将一年期存贷款利息上调0.27％。考虑到加息效应数据反馈的延迟因素，我们对山西省银行业金融机构两次加息的效应进???了调查，调查显示，加息对商业银行经营产生了较强影响。 　　 　　一、加息影响银行经营的机制分析 　　 　　在我国目前情况下，利率发挥作用的主渠道仍然依赖于银行体系，加息对宏观经济的作用机理可以归纳为：升息――商业银行利差缩小、利润减小――商业银行增加头寸储备――商业银行增加短期存款、减少发放中长期贷款――企业部门中长期资金短缺――经济减速。因此，加息作为央行宏观调控重要手段之一，商业银行收益成为最主要的内生变量。在加息作用于微观金融主体的通道中，金融企业各自的财务指标和报表结构形成了加息的作用环境。 　　 　　(一)在目前货币政策传导路径下，加息对银行利差产生影响较大 　　目前我国银行业收入来源主要是利差收入，利差收入约占银行总收入的90％以上。有关资料表明，一般国家银行平均利差保持在2％～6％水平，发达国家利差水平往往较低，发展中国家则相对较高，我国处于中间水平。利差收入不仅体现在银行利润里，也是弥补费用支出的主要来源。加息会直接导致商业银行利差缩小，降低利差收入，导致资产负债结构和生息资产期限结构的重塑，进而对商业银行的经营战略、营销手段等产生深远影响。下面我们从山西省银行业金融机构入手，来分析加息的综合效应。 　　 　　(二)存贷比和银行活期存款的占比是通过影响商业银行存款和信贷资金的配比进而影响银行收益的重要指标 　　5月份调息是要通过鼓励存款，尤其是定期存款，适当收紧中长期信贷，来达到增加短期流动性、抑制投资的目的。对于商业银行，基准利率的变化可以改变资金的使用成本和收益，影响银行利润，作为衡量银行资产流动性强弱的重要指标存贷比和存款活期比率，反映着银行各类生息资产之间的固有结构和相互关系。活期化比率较高银行负债的流动性也会较高，商业银行的付息成本就会相对较低，而存贷比较低则可以预留给银行使用低成本活期存款更大空间，这样加息对利润的影响就会趋小，反之则趋大。由于存贷比对资金成本的影响为负，负债活期比例对资金成本的影响为正，因此我们可以通过观察R(R＝存贷比例/活期比例)值的高低，说明加息与利差收入的关联程度，R的值越高则说明加息对该银行收入的影响越大。 　　 　　截至2007年5月末，山西全省金融机构本外币存贷比56.5％，活期存款余额占各项存款的比例为45.4％。从表2反映的情况看，由于山西省股份制商业银行较国有控股商业银行存贷比高，更容易到加息的影响，农村信用社由于企业活期存款水平较低，加息对企业利润的关联值达到了3.3，因此农信社对加息的反应会比较强烈。 　　 　　(三)商业银行生息资产的期限结构、品种分布对收入和成本产生相当的影响 　　从期限结构来说，目前商业银行存款期限一般以6个月到一年期限的存款比重较大，一年期存款一般占存款总数的15％～20％，而贷款以1～3年期最多，占比约为20％，其次为5～10的年的长期贷款。由于存短贷长和加息同向性的因素，3月份加息对银行利差的影响为正，而5月的加息则要视各银行存款付息资产结构的不同而定。如从期限结构入手进行分析，华夏银行太原分行3末和4月末一年期贷款占贷款合计的50.18％和48.77％，3月份一年期贷款加息0.27，5月加息0.18，因此这项贷款对华夏银行利差扩大的贡献度分别达到0.14％和0.09％，相反由于占比较小，三年期以上存贷款对利差的影响并不大。 　　 　　二、加息的效应分析 　　 　　(一)从短期看加息有助于扩大商业银行的实际利差，但剔除政策时滞因素从较长一段时间上看实际利差呈缩小趋势 　　为观察加息对商业银行利差的影响，我们选取了华夏银行、民生银行、交通银行太原分行和农信社省联社进行分析，山西省其他银行机构与样本的资产负债结构具有相似性，计算的方法主要是利用存贷款的分期限余额统计表，采用期