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我国上市公司股权集中度与审计质量关系实证分析 　　本文从实证分析的角度来揭示了股权集中度因素对审计意见出具类型的影响，并对考察变量的检验结果进行了分析和解释 　　 　　本文在理论分析的基础上提出假设，考察上市公司股权集中度与上市公司被出具非标准意见的关系。设置有关假设的两个考察变量和八个控制变量。为考察各个变量对审计意见的影响，建立模型、并对模型所需的考察变量进行描述性分析和T检验。在此之后，对模型进行Pearson相关系数分析和Logistic多元回归检验，用检验结果来证实假设，从实证分析的角度来揭示股权集中度因素对审计意见出具类型的影响，并对考察变量的检验结果进行分析和解释。 　　 　　一、假设 　　 　　在我国大部分的上市公司中，“一股独大”现象十分严重。股权集中度的提高可能导致大股东对小股东利益的侵害，从而影响公司价值的最大化，对于我国的上市公司来说，股权过于集中是一个摆在我们面前的很严重的问题。 　　（一）控股股东无有效约束机制 　　股权过于集中于某一大股东，大股东就会依据其持有的股份在股东大会、董事会上拥有重大发言权，作为大股东派出的全权代表的经营者，集公司决策权和管理权于一身，从而导致上市公司所有权、决策权、管理权的高度统一。因此，根据信息不对称原理，大股东极有可能为了自身的利益，利用其控制财务信息的优势地位，做出损害中、小股东和相关者利益的行为，从而不利于资本市场的健康有序发展。 　　（二）中小股东“搭便车”行为 　　对于广大的中小投资者来说，由于其股权过度分散，在公司股东大会中并不拥有发言权，不具有对公司的实际控制能力，因此并不是真正意义上的股东。从监控角度来讲，由于中小股东个人监控企业经营者所带来的收益外部性较大，监督经营者所花费的所有成本要自己独自承担，收益并不完全归其所有，因此，基于对参与成本的考虑，中小股东普遍存在着“搭便车”的心理，缺乏参与股东大会的热情，在不能“用手投票”的情况下，倾向于通过“用脚投票”，以脚底抹油、溜之大吉为上策，来保护自己的利益。 　　（三）控股??东肆意损害中小股东利益 　　一股独大，一股独占，不仅使上市公司管理层为公司大股东所控制，而且公司股东大会也变成了大股东会，而控股股东的利益与外部小股东的利益往往不一致，甚至有严重的利害冲突，在外部制衡力量较弱的情况下，控股股东为了追求自身利益，有可能牺牲其他股东的利益，通过追求自利目标而不是公司价值目标来实现自身价值的最大化。 　　由于控股股东经营者集公司的决策权、管理权和监督权于一身，股东大会流于形式，从而进一步导致上市公司与注册会计师审计关系的严重失衡，经营者由被审计人变成了审计委托人，并决定着审计人的聘用、审计费用的多少和费用支付的及时性等关系会计师事务所生存与发展的重要事项。注册会计师作为理性经济人，在这种关系格局下，考虑到自己的生存发展，注册会计师向上市公司管理当局妥协，甚至与之共谋就不足为奇了。而且，控股股东在上市公司中主持一言堂，在与注册会计师的博弈中，更易占据上风。 　　由于审计质量的不可直接观察性，对审计质量的研究一般采取一定的替代标准。本文采用的审计质量的替代变量为审计意见的类型，通过实证分析的方法，如果被考察的因素与非标准审计意见成负相关关系，则说明在其他条件相同的情况下，在该因素的影响下，注册会计师对上市公司更易出具比较好看的标准意见，审计质量较低；与非标准审计意见正相关的，注册会计师对上市公司更易出具比较严重的非标意见，审计质量较高。这也是审计实证研究领域通用的判断标准。因此，本文提出假设：上市公司股权集中度与非标准意见负相关。 　　 　　二、 变量设计及数据来源 　　 　　（一） 样本考察变量设计及数据来源 　　为了考察股权集中度与审计意见类型的关系，本文设置以下样本考察变量。 　　1.审计意见类型 　　审计意见类型按照标准意见与非标准意见分为两类，审计意见变量数据来自巨灵证券信息数据库中国证监会披露的各上市公司的年度报告，意见类型按照各个上市公司的年度报告手工收集。该变量设置办法按照属性数据来设置，当审计意见类型为非标准审计意见时，该变量取值为“1”；当审计意见类型为标准审计意见时，该变量取值为“0”。该变量取字母表示为：YIJIAN，即当审计意见类型为非标准审计意见时，YIJIAN取值为“1”；当审计意见类型为标准审计意见时，YIJIAN变量取值为“0”。 　　2.股权集中度变量 　　本文设置第一大股东持股比例实际值变量。该变量为连续性变量，取值为上市公司第一大股东持股比例的实际数。该变量持股比例来自巨灵证券信息数据库，部分数据手工收集。该变量取字母表示为：YDSJ，取值为上市公司第一大股东持股比例的实际数。 　　（二）样本控制变量与数据来源