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论排污权交易市场定价机制及影响因素 　　 [摘要]一种合理的排污权初始分配、交易制度以及排污权定价机制，是影响排污权交易市场表现的重要因素。文章从理论上分析了不同市场条件下排污权交易二级市场价格的决定机制；借助博弈图式探讨了不同价格条件下排污企业的污染治理策略；分析了排污权交易一级市场价格的影响因素。 　　[关键词]外部性；排污权交易；初始分配；价格 　　[中图分类号]F276 [文献标识码] A 　　[文章编号] 1673-0461(2009)02-0001-04 　　※湖北省教育厅2008年度科学研究计划优秀中青年人才项目(。 　　 　　一、引 言 　　 　　20世纪90年代以来，排污权交易在全球范围逐步引起人们高度的重视。排污权制度是当今世界上新兴的环境管理措施，它在环境与生态领域将政府调控与市场调整完美结合，可以有效地推进可持续发展战略的实施。 　　排污权交易的基础理论向前可追溯到对于外部性问题的研究，庇古(1920)的外部性理论从经济学意义上揭示了污染问题的外部性质，从而为后人采用经济(或基于市场的)手段来解决环境问题奠定了理论基础[1]。科斯(1960)在对非市场关系的“庇古税”提出质疑的同时，指出通过产权界定、市场交易来纠正环境资源市场价格与相对价格的偏差[2]。美国经济学家戴尔斯20世纪70年代将科斯定理应用于水污染的控制研究，明确提出了排污权交易的观点。Croker对空气污染控制的研究，正式奠定了排污权交易的理论基础[3]。1972年，Montgomery从理论上证明了基于市场的排污权交易系统明显优于传统的环境治理政策[4]。 　　多年来，很多学者和企业都十分关注排污权价格如何确定的问题：如果定价过低，必然失去对低污、无污企业的激励作用；如果定价过高，必然失去对超污企业的约束作用。Woerdman(2002)的研究表明，一种合理的排污权初始分配、交易制度以及科学合理的排污权定价机制，是影响排污权市场表现的重要因素，它们在很大程度上决定了排污权交易的市场总量和活跃程度。Coggins和Swinton(1996)研究了美国酸雨计划中的二氧化硫(SO2)价格，并估计出削减单位二氧化硫的影子价格Shadow Price，但是这个价格比当时发生的二氧化硫市场成交价格要高出很多。Maeda(2001)以美国二氧化硫排污权市场价格为基础，开发出温室气体(Green House Gas，GHG)市场远期合约定价模型的分析框架，同时也考察了引入储存机制对现货市场价格和远期市场价格的影响。 　　国内方面，我国学者李寿德和仇胜萍(2002)从各种环境因子的经济与非经济尺度，分析排污权的定价困难问题予以了分析[5]。黄桐城和武邦涛(2004)从污染的治理成本和治理收益两个角度，构造了排污权交易的市场定价模型，并利用凸规划的库恩――塔克条件，求得了污染控制地区的污染最佳削减方案和最优排污分配方案[6]。这些研究成果对促进排污权的合理初始定价及交易价格的形成具有很大的指导意义。 　　 　　二、不同市场条件下排污权交易二级市场价格的决定机制 　　 　　排污权价格包括排污权初始分配价格和再分配价格，即一级市场价格和二级市场价格。一般认为，不仅再分配价格计算的理论基础应该合理、计算方式要科学，而且初始分配应该是有偿的，这样才能充分发挥排污权交易作为市场经济手段的最大效用，避免因价格设计的不科学对保护和改善环境造成负面影响。但是，排污权交易具有多方面的独特性，如排污权的内在价值难以度量，市场势力(Market Power)的存在可能使排污权交易价格大幅度偏离其内在价值，进而可能影响到排污权交易市场的充分发育。 　　1.完全竞争市场 　　根据经济学理论，市场可以分为完全竞争市场和不完全竞争市场：在前者中，排污权的市场价格等于各企业的边际治理成本[7]；而在后者中，排污权的市场价格将受交易成本、经济增长、交易主体的预期、环保意识等诸多因素的影响。 　　首先考察完全竞争市场的情形。在完全竞争市场条件下，排污权交易可以促使资源的有效利用。排污权初始分配到企业，无论是有足够排污权无需控制排污的企业、还是排污权不够的企业，都会衡量排污权对其的边际价值。若企业面临极高的治理成本，就会通过购买排污权而减少削减；反之，则会通过多治理卖出排污权而获益。 　　在排污权的需求方面，只有那些以高成本才能减少污染的企业才愿意为污染排污权支付最高的价格，其购入排污权的根本目的是为了获得比没有这部分排污权时更高的经营利润；而在排污权的供给方面，只有那些以低成本可以减少污染的企业才有出卖其所拥有的排污权意愿。如图1所示，D表示排污权的需求曲线，S表示排污权的供给曲线[8]。此时，在排污权交易市场上就会形成一个排污权的