广电运通 ATM 销售收入保持快速增长.pdfVIP

公司季报点评 广电运通（002152）：ATM销售收入保持快速增长 增持 （维持） 计算机硬件 当前股价：25.00 元 报告日期：2008 年10月 27日 2008年1-9月，公司实现营业收入7.84亿元，同比增长 主要财务指标 （单位：百万元） 64.60%；实现营业利润2.25亿元，同比增长77.17%；归属母 公司所有者的净利润2.04亿元，同比增长46.95%；每股收益 2007A 2008E 2009E 2010E 为0.71元。同时公司预计08年全年净利润同比增长30%-60%。 营业总收入 781 1,262 1,631 2,047 ATM销售收入大幅增长。公司主要从事ATM的销售、运营及技 （+/-） 93.9% 61.6% 29.3% 25.9% 术服务等，报告期内，一方面部分07年年末签订的合同结转 营业利润 197 310 399 496 至08年确认收入；另外，公司在报告期内入围了交行、建行、 （+/-） 135.4% 57.8% 29.0% 24.3% 中行总行的采购招标，其中公司在6-8月，累计中标中、农 归属于母公司 232 357 459 572 两行合计金额约5.24-6.24亿元，使公司的ATM销售收入同比 的净利润 增长65.68%，达到7.48亿元，从而带动了公司营业收入的大 （+/-） 156.9% 54.0% 29.1% 24.6% 幅增长。 每股收益（元） 0.81 1.25 1.61 2.01 市盈率（倍） 30.9 20.0 15.5 12.4 销售费用率大幅下降。报告期内，公司的主营业务毛利率为 44.25%，同比下降1.44个百分点，基本保持稳定。报告期内， 公司基本情况 （2008年 9 月 30 日止） 由于公司的员工工资、福利支出增加，使得管理费用率同比 总股本（万股） 28,512/12,402 提高1.01个百分点，达到7.72%；同时销售费用率并没有随 流通市值（亿元） 31.01