波动率模子的理论性分析及其在风险管理中的应用.pdfVIP

浙江丈学颈士学位论文 摘 要 金融资产波动率测量和建模是金融理论和实践中的一个重要课题，正受到越来越多 的关注。波动率不仅是证券组合理论、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价模型(APT) 及期权定价公式的核心变量，而且波动率对企业的投资与财务杠杆决策、消费者的消费 行为和模式、经济周期爰袒关宏理经济变量等都具有重要影响。由于波动率与金融市场 的功能与稳定性密切相关，是体现金融蠢场质量和效率的最简洁和最有效的指标之一。 本文的主要工怍是无着重讨论波动事的各种基本模型，并将萁应屠在投资决策过程 中。本文先介绍了ARCH和GARCH模型的定义和性质，研究其性质，然后估计主要模 型的参数，将估计出来的参数用于金融实践中，特别用于计算VaR，控制金融风险．得出 结论，估计出来的模型很好的描述了金融数据的经验分布。 全文共分6部分：第一部分是引言，第二部分ARCH模型的定义和性质，模型估计， 优缺点，第三部分是GARCH模型的定义和性质，模型估计，优缺点，第四部分是ARCH 和GARCH模型模型在风险管理中的应用，第五部分是结论，第六部分是参考文献。 关键词：关键词：．ARCH．o镙c鹜，VaR，波动率，模型，估计，扳丈戗女睦；．分位数 浙江大学硕士学位论文 Abstract Tomeasureandmodelofthe ofthefinancialassetsisoneofthebest volatility important inareaof decisionsare based finance，Financial thetradeoffbetween objects upon generally riskand econometricofriskisthereforeall ofasset retum；the analysis integral pricing, part risk and has portfoliooptim／zation，optionpdcing management．This paper ofriskmeasu碍m耐thatcouldbetile tO of a econollllCdecisionsThe example inputvariety ofARCHandGARCHmodelsandtheir statistical analysis extensionsa many provides sI：age onvdaich fl,eofiesofasset and Canbeexhibitedmadte-鑫ed．, many portfolio pric