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从关联方视角透析某些企业“肿胖”与信贷风险控制 　　【摘要】本文基于关联方的视角透析了某些企业（集团）的重组与整合的动因及路径，通过真实案例剖析了“合成式肿胖和递延扩张式肿胖”的形成过程及虚化结果；借此来警示金融机构的信贷调查或审核人员在具体授信业务中注意控制并防范此类风险，为净化金融生态环境提供了一副辅助良剂。 　　【关键词】关联方重组与整合；“肿胖”的动因与路径；风险控制与防范 　　一、关联方及关联方重组与整合内涵拓展 　　我国企业会计准则第36号——关联方披露中的定义与IAS24（国际会计准则第24号对关联者的揭示）相类似，即“在企业的财务和经营决策中，如果一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受另一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。”从纵向看，关联方既包括直接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，又包括间接控制、共同间接控制另一方或对另一方施加重大影响。从横向看，关联方既包括同受一方控制，又包括同受共同控制或重大影响两方或多方之间。 　　我国的关联方包括：直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业；合营企业或联营企业；主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员；受主要投资者、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。对于企业集团而言，集团内部母公司与子公司、各个子公司之间均构成了关联方。 　　而所谓关联方重组与整合，是指关联方之间资源整合、购并重组、相互投资、资金往来、以及劳务或商品的转移行为，而不论是否支付费用与价款。具体来说，关联方之间经常发生的交易或重组与整合有：转移商品或其他资产（如固定资产、无形资产）、提供或接受劳务、代理、租赁、融资、担保和抵押、管理合同、研究开发项目的转移、许可协议、相互投资、资金拆借，关联购并、重组或整合等。这一定义的要点有：①按照关联方的判断标准，构成关联方关系的企业之间、企业与个人之间的交易或重组与整合。②资源、劳务或义务的转移、变更或新设是关??方重组与整合的主要特征。③关联方之间资源、劳务或义务的转移、变更或新设价值评定及膨化（或贬低）资产是了解关联方重组与整合的关键。关联方重组与整合通常来说能在一般商业条款中促使参与各方潜在受惠且表现在利益取向趋一化，而一般性商业条款应依据非关联方重组与整合的社会均衡受益和市场整体优化原则；显然，关联方重组与整合有时是显失公允且对资源配置逆向而扭曲的。 　　二、从关联方视角透析某些企业（集团）的“肿胖”与信贷风险控制 　　1.透析某些企业（集团）的“肿胖”与融资增信动因 　　“肿胖”并非是经济学的专业术语，而是一种现存的社会现象。“肿胖”实现的过程可以有两个路径，一是合成式肿胖，二是递延扩张式肿胖。以下我们通过两个具体案例来分别解析。 　　案例说明A：2007年2月（注：处于新会计准则颁布实施前），兴隆海产品有限责任公司（注：成立于1999年、注册资金800万元、法定代表人刘某一为乙企业法定代表人刘某二的兄长，以下简称甲企业）以吸收合并的方式兼并了华义食品有限责任公司（注：成立于2005年、注册资金500万元、法定代表人刘某二为甲企业法定代表人刘某一的胞弟，以下简称乙企业）；并在工商行政管理局进行了增资、变更备案登记。合并前甲、乙企业的总资产、总负债、所有者权益与部分项目数据以及合并后对应结果，如表1所示。 　　在兼并重组过程中，双方对其所拥有的厂房、土地等固定资产，通过房地产和资产评估机构进行了评估；评估增值为4923万元，并以其评估报告结果入账。同时，双方对其所拥有的存货等，通过资产评估机构进行了评估；评估增值为214万元，并以其评估报告结果入账。经过重新洗牌，该企业净资产从1843万元迅速跨越到6980万元，一夜间“增值”了5137万元。这的确耐人寻味！ 　　这种关联重组的深层次问题很难被信贷调查或审核人员所觉察和发现，并给信贷业务带来了潜在风险与隐患，这也就是我们所说的“合成式肿胖”。 　　案例说明B：A集团有限公司（注：主营耐火材料生产加工、注册资金7000万元，以下简称母公司），于2007年初投资设立了全资子公司即B镁产品加工有限责任公司（注：主营镁矿产品初加工、注册资金4000万元，以下简称子公司）。而B镁产品加工有限责任公司，又于2008年底投资2100万元，且控股70%组建了C物流有限责任公司（注：主营运输与物流、注册资金3000万元，以下简称“孙公司”）。 　　全资子公司有3800万元系母公司货币投资验资注册后予以抽回，控股70%的“孙公司”有2000万元被全资子公司货币投资验资注册后予以抽回；这些关联方的资金往来交易，应在合并报表“其他应收款”项目中予以剔除。同理，母公司所欠全资子公司的3800万元以及全资子公司所欠