财务分析：第2章资产负债表分析.pptVIP

3.长期应付款 【1】含义：除长期借款、应付债券之外的各种长期应付款款，一般包括应付融资租入固定资产的租赁费、分期付款购入固定资产发生的应付款项。 【2】分析： 其实质是一种长期融资行为，但租金和分期长付款会构成固定的负担，结合附注分析其具体项目构成、关注其数额变动及其对企业财务状况的影响。 * 4.专项应付款 【1】含义：企业取得的政府作为所有者投入的具有专项或特定用途的款项 【2】会计处理 【3】分析：良性负债 5. 预计负债 【1】因或有事项而形成，表内确认 【2】确认条件及长期确认问题 【3】分析 --预计金额 --账面价值可能会出现多次复核与调整 --不一定代表企业未来需要偿付的实际数额 * 所有者权益 分析程序： ?总量分析：净资产规模越大，企业越安全 ?结构分析：本金与收益 1.实收资本 ?总量分析 ?实收资本与注册资本 ?实收资本与所有者权益总额相配比，分析企业的成长性 * 2.资本公积 【1】含义：企业在非经营业务中产生的资本增值 如股本溢价、评估增值、可供出售金融资产在持有期间的公允价值变动损益等 【2】用途：是否能直接转增资本 【3】关注虚假增值，用资本公积美化报表的现象。 3. 盈余公积：法定盈余公积与任意盈余公积 【1】总量分析 【2】用途 * 第三节：资产负债表比率分析 资产负债表比率分析 偿债能力比率分析 营运能力比率分析 长期偿债能力 短期偿债能力 * 一、短期偿债能力比率分析 决定企业短期偿债能力的因素： ? 流动负债规模及结构； ? 流动资产的规模及结构； ? 经营活动产生的现金流量 1. 营运资本 【1】计算公式 【2】指标评价： 【3】注意： --不单纯影响企业短期偿债能力，而且影响企业进一步融资的能力； --现金流量的适应性与确定性 --绝对指标 * 2.流动比率 【1】计算公式 【2】指标评价： 【3】注意问题： ? 并不代表企业一定有足够的现金来还债； ? 不同行业、不同国家最佳流动比率不同； ? 前后几期对比，剔除人为粉饰因素； ? 不能反映季节性企业、大量使用分期付款结算方式企业的偿债能力。 ? 灵活应用，注意负债结构（苏宁电器） * 苏宁电器2008年第三季度报告： 流动资产： 流动负债： 货币资金 11,524,954 短期借款 216,000 应收票据 17,666 应付票据 9,001,733 应收账款 212,399 应付账款 5,198,415 预付款项 1,787,046 预收款项 195,169 应收利息 52,076 应付职工薪酬 137,779 其他应收款 148,250 应交税费 380,279 存货 5,999,273 应付利息 199 其他流动资产 424,951 其他应付款 323,957 流动资产合计 20,166,615 一年内到期的非流动负债 155,441 其他流动负债 136,064 流动负债合计 15,745,036 3.速动比率 （1）计算公式：剔除存货的影响，更加稳妥、可靠 （2）指标评价： （3）注意： ? 传统观念：1左右，不同行业标准不同，零售业应收账款少，该指标质量更高。 ? 速动资产的争议：剔除预付货款等变现能力差得资产，更严谨。 ? 正确认识该比率：该比率较高将限制企业将更多资金投放在存货、固定资产等经营性资产上，从生产经营角度看不利。 * 4. 现金比率 （1）计算公式 （2）指标评价： （3）注意：该比率越高，偿债能力越强，但资金使用效率越低，特定情况下如破产清算时才应用。 5. 经营活动净现金比率 （1）公式：经营活动净现金流量÷流动负债 （2）正向指标 （3）注意：若前四项上升，而本指标下降，应引起注意。 * 流动比率、速动比率、现金比率的关系 货币资金 现金 类 资产 速 动 资 产 流 动 资 产 交易性金融资产 应收票据、 应收账款 存货 流动负债 流动比率 速动比率 速动比率 流动负债 流动比率 速动比率 现金比率 * 影响企业短期偿债能力的其他因素： 增强企业流动资产变现能力的因素有： ① 可动用的银行贷款指标； ② 准备很快变现的长期资产； ③ 偿债能力的信誉； 降低企业流动资产变现能力的因素有： ① 未记录的或有负债； ② 担保责任引起的负债； 此外还有其他表外项目，如：经营性租赁、重大投资及资本性支出、重大诉讼和仲裁、重要会议、重大承诺事项、特殊政策。 * 二、长期偿债能力分析