投资的项目评估教学课件PPT.ppt

【例】某项目建设期末借款本息和为600万元，与借款银行确定的还款期限是6年，利率为12%，按照等额偿还法，每年应该偿还的金额与各年的本金、利息各是多少？At=600×（A/P,12%,6）=600 ×0.243226=145.95（万元） 年份 年初本息和 本年还本 本年付息 本年偿还金额 年末余额 1 600 73.94 72 145.94 526.06 2 526.06 82.81 63.13 145.94 443.26 3 443.26 92.74 53.19 145.94 350.51 4 350.51 103.78 42.06 145.94 246.64 5 246.64 116.34 29.60 145.94 130.30 6 130.30 130.30 15.64 145.94 0 （三）最大可能还款 每年偿还的金额等于企业（项目）每年所有可以用来还款的资金来源。 还本付息的资金来源 1.利润 2.折旧 3.基建收入 4.销售税金 利息的计算1.建设期贷款利息计算 2.投产期贷款利息计算 （三）贷款偿还期的测算 式中：Id——固定资产投资借款本金和利息之和 Pd——贷款偿还期 Rp——年利润总额 D——年可用作还款的折旧 Ro——年可用作还款的其他收益 Rr——还款期间的年企业留利 (Rp+D+Ro-Rr)t——第t年可用于还款的收益额 例: 建设期 投产期 1 2 3 4 5 年初贷款本（利）和 — 本年使用贷款 100 100 本年偿还贷款 本年应计利息 年末贷款本（利）和 本年还款来源 — — 80 90 100 年度 项目 单位:万元，i=10% 第一年：应付利息=（0+100/2）×10%=5 年末贷款本利和=100+5=105 求：Pd。 建设期 投产期 1 2 3 4 5 年初贷款本（利）和 — 105 本年使用贷款 100 100 本年偿还贷款 — 本年应计利息 5 年末贷款本（利）和 105 本年还款来源 — — 80 90 100 年度 项目 i=10% 第二年： 应付利息=（105+100/2）×10%=15.5 年末贷款本利和=105+100+15.5=220.5 建设期 投产期 1 2 3 4 5 年初贷款本（利）和 — 105 220.5 本年使用贷款 100 100 本年偿还贷款 — — 本年应计利息 5 15.5 年末贷款本（利）和 105 220.5 本年还款来源 — — 80 90 100 年度 项目 i=10% 第三年： 应付利息=（220.58-80/2）×10%=18.05 年末贷款本金合计=220.5-80=140.5 建设期 投产期 1 2 3 4 5 年初贷款本（利）和 — 105 220.5 140. 5 本年使用贷款 100 100 — 本年偿还贷款 — — 80 本年应计利息 5 15.5 18.05 年末贷款本（利）和 105 220.5 140. 5 本年还款来源 — — 80 90 100 年度 项目 i=10% 第四年： 应付利息=（140.5-90/2）×10%=9.55 年末贷款本金合计=140.5-90=50.5 建设期 投产期 1 2 3 4 5 年初贷款本（利）和 — 105 220.5 140.5 50. 5 本年使用贷款 100 100 — — 本年偿还贷款 — — 80 90 本年应计利息 5 15.5 18.05 9. 55 年末贷款本（利）和 105 220.5 140.5 50. 5 本年还款来源 — — 80 90 100 年度 项目 i=10% 第五年：应付利息=50.5÷2×10%=2.525 比较： 在相同条件下，复利法增值快于单利法 本金越大、利率越高、计息周期越多,两者的差距越大 在通常情况下，采用复利法，分为间断复利和连续复利。 复利法计算模型有 ： ① 一次支付； ② 等额支付 二、一次支付现值和终值的计算 （一）整付终值 例如：现有P元钱存入银行，年利率为i时，则各年年终的本利和（即终值）计算如下： 整付终值计算公式： 式中： ——整付终值系数 （二）整付现值 计算公式： 式中： ——整付现值系数 可用(F/P,i,n)表示 可用(P/F,i,n)表示 【例】某人计划在5年后获得10000元，假如投资收益率为10%，现在他应投入多少元？ P=10000(P/F,10%,5) 　=10000×0.621 　=6210（元） 三.等额数列不连续复利计算（年金） 年金 后付年金 （普通年金） 预付年金 １.年金现值 计算公式: 式中: ——