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浅析中国企业海外投资风险与对策 　　【摘 要】随着‘走出去’这一战略的落实与实施，中国越来越多的企业选择扬帆远航积极拓展海外市场。然而随着全球经济的不稳定性与复杂性日益加深，加之缺乏对海外市场的全面认识，中国企业面临在国际化进程中面临诸多风险。本文对中国企业海外投资的现状进行了分析，并着重阐述了中国企业在海外投资中将会面临的几种主要风险以及对如何降低各类风险提出了一系列措施。 　　【关键词】海外投资；风险；风险管理 　　自改革开放以来，为了鼓励和支持有比较优势的企业对外投资，带动商品和劳务出口，打造有实力的跨国企业和著名品牌，中国政府提出了‘走出去’这一国家战略。中国企业家及承包商最初就是在中国政府“走出去”的思想指示下，且受大量廉价的政府支持贷款驱动，进军海外的。政府的鼓励与支持帮助这些最早‘走出去’的企业抢占了一定的市场份额也带动了中国企业走出国门进行海外投资的浪潮。 　　然而近年来随着越来越多的中国企业走出国门，积极拓展国际海外发展空间，海外投资所面临的各类风险也愈加明显，成为中国企业在“走出去”的过程中必须面临的重要问题。 　　一、 中国企业海外投资的现状 　　（一）收购并购比重大 　　据统计，2012年1月到11月之间，中国非金融类对外直接投资达到625亿美元，同比增长25%。在对外直接投资项目中，中国企业的海外并购项目令人瞩目。首先是中国重型工程机械制造商三一集团获得了领先的混凝土泵制造商普茨迈斯特的控制权。接下来是中国光明食品表示它正在收购英国著名谷物产品企业维他麦60%的股份。近期，肉类生产商双汇集团宣布将收购美国最大生猪及猪肉生产商史密斯?菲尔德。中国企业越来越倾向于收购并购具有一定实力及行业知名度的企业以开拓企业国际市场并加强品牌效应。 　　（二）侧重新能源 　　虽然在世界范围内石油等传统能源仍然占主导地位，然而不可持续资源毕竟会被新能源取代。研发探索新能源已成为各国重要课题。中国企业在激烈的国际竞争中加快了对新能源的开发与利用。例如，以水电业务为主的国企三峡集团在国际局势中找准定位，战略决策定为在2020年成为国际一流的大型清洁能源集团。2011年底三峡集团竞标成功，以26.9亿欧元 收购葡萄牙电力集团21.35%的股份并且与葡电集团建立战略合作伙伴关系。2012年底，三峡集团的子公司三峡国际在并购后期投资3.59亿欧元购买葡电集团新能源公司（风电业务）49%的股权。 　　（三）中国海外并购日益呈现高溢价并购的特点 　　为了达到在海外并购竞标成功的目的，中国企业特别是国企在竞标交易中，所报出的价格远远高出目标公司市场价值的正常水平。业内人士称之为“中国溢价”。受次贷危机的冲击，一些欧美企业或公司的评级等级降低，加之人民币的升值，都刺激了中国企业全球‘抽底’的进程。然而为了实现收购的目的，缺乏对市场的客观认识及冷静的态度，相当一部分企业选择溢价收购并购海外企业。美国当地2012年的研究报告显示，2008年“中国溢价”的平均值仅为10%，到2011年，平均值跃升至近50%。在2012年的能源方面的并购案例中，三峡集团收购葡电集团的报价相当于葡电股份当日股市收盘价加53.6%的溢价。中海油对尼克森的要约收购价较尼克森的股价溢价61%，更是创造了“中国溢价”2012年的记录。 　　二、中国企业海外投资的风险 　　（一）政治风险 　　所谓海外投资就是在他国中投入本国的资本，因此国家的政治状况会多多少少影响到企业的海外投资，这是不可避免的。例如，在很多非发达国家和地区出现的政权更迭、政局不稳以及民族冲突，甚至爆发内战或国家分裂的情况，政治风险存在的可能性也比较高。近期，利比亚内战、埃及与泰国等地的暴乱冲突，给中国海外企业造成了极大的损失。所以，企业在进行海外投资活动的过程中，应采取积极措施尽力减少政治风险带来的消极影响。 　　（二）自然风险 　　企业在海外投资会涉及到设立子公司或者与其它企业进行合作、合资经营、合作开发等状况，因为在投资的过程中会涉及到厂房的建设以及设备调修安装等一系列情况。所以，投资国的自然环境应该作为重点考虑的因素，投资应最大化地避免地震、火灾、台风、大水、冰雹等自然灾害带来的影响；另外，像降水量、气温也会给材料的储备、运输和生产销售带来严重的影响。 　　（三）市场风险 　　无论是任何的投资形态，市场风险都会在其中产生一定的影响。一方面，市场供求关系的变化、价格的波动、竞争的强弱、人们消费心理的变化以及群体文化的发展，都能从直接投资的角度上对于材料采购和成品销售来讲都会产生一定的影响；另一方面来看，股票市场的价格和市场利率的变动则会从间接投资的角度上影响股票和债券。 　　（四）管理风险 　　中国的国情现状是具有跨国经营能力的人才相对缺乏，因此，中国企业在推进企业的国际化进程中面临的最大问题就是人