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金信诺300252风险投资研究报告 ■金信诺网站链接/cn/home/index.aspx ■投资要点 一．金信诺，高端射频同轴电缆行业领跑者 1.公司拥有先进的“一站式”采购和“全程设计服务”销售模式。 2.射频同轴电缆行业有广阔的发展前景。国内处于领先地位的高端射频同轴电缆供应商。 3.半柔射频同轴电缆市场中占有率达40%，行业第一。 5.低损射频同轴电缆市场中占有率达33%，行业第二，仅次于美国TIMES。 6.国内少数能提供高端稳相电缆的企业之一。 7.公司还是目前国内极少数可以取代进口高端稳相电缆的生产企业之一。 7.产品应用于国家最前沿高精端重点发展领域：移动通信、微波通信、广播电视、隧道通信、通信终端、军用电子、航空航天等领域。 8.公司固定客户囊括了移动通信领域和军事领域最重要的企业，包括爱立信、美国BELDEN、安费诺、中国移动、华为、中兴通讯等国内外著名公司以及多个军工单位。 9.董事长及其管理团队年轻化、专业化、国际化、个性化，结构上透露出做一番大事业的基础。 二．跟天泽相比，金信诺的“前景和优势”在于多方面 当然，天泽信息也是好公司好股票，否则，我就不会把它纳入备用股了。 前提是：中国股市都在找预期业绩和概念炒作。那么，接下来我一一说。 1.金信诺更神秘。金信偌掩藏着很多梦幻的玄机。。。 2.热点更多。都是体现最前沿的经济发展方向和永无止境的军事竞争用途。 3.技术性更强。技术上的竞争对手，金信诺的对手不在一个档次；而天泽的对手林立。 4.人才结构全面而强大。金信偌是要做大事的人才结构，也具备这样的实力：（年龄结构、学历结构、国际化水准、政治前途、技术要求。。。）；而天泽信息不可同日而语。 5.“讲故事”：252有无限放大的多个故事，甚至可以讲嫦娥奔月、讲诺亚方舟、讲天方夜谭、讲跨国公司、讲全球竞争、讲非我莫属，，，，天泽信息完全不具备这些基础，是没有什么故事的公司，天泽在物联网行业里面的车场软件方面有一些优势，但这个产业门槛很低，无序竞争、且对手多如牛毛。 6.金信偌靠实力和技术发展，堂而皇之；天泽信息靠关系、手段和背景发展，阴暗许多。 以上这些，庄家懂得的。必要的时候，庄家会发起总攻。而且一切关键的因素支撑得了其股价上攻，包括支撑庄家上攻的价格支撑的三个核心价值： 1．市场前景十分广阔，不仅仅包含国内前沿行业和航天军事领域，还有实力走向全球。 2．产品准入门槛高技术要求高，用户素质高规模大对产品质量与技术先进性的绝对要求高。 3．国际化的实力包括产品技术实力、规模实力和人才实力。 总之，金信偌具有非我莫属的大气、正气和霸气。金信偌，可上九天揽月，可下五洋着鳖！天泽信息，没有核心价值点、核心竞争力、核心行业和非我莫属的排他性霸气。 ■基于以上因素，尽快无条件重仓买入。 ■具体体现 一．四大优势共筑企业核心竞争力 1．产品线布局完善。公司产品全方位覆盖中高端射频同轴电缆行业,且在半柔、低损领域处于领导者地位。 2.行业标准制定者。公司技术实力雄厚,曾代表通信电缆行业参加IEC标准制定研讨会,并起草了五项关于半柔射频同轴电缆的IEC国际标准提案;持续领先的技术实力和自主创新能力。目前公司取得发明专利4项，另有1项发明专利申请已获受理，起草5项行业国际标准，并在生产工艺、材料配方等方面积累了多项专有技术。 3.先进的“一站式”采购和Designin模式。完善的产品线为公司向客户提供“一站式”采购和Designin营销模式奠定了基础,通过这种模式可大大增强客户的忠诚度。 4.海外布局优势凸显。公司不仅在国内具有领军地位,海外市场也表现不俗,其中爱立信曾是公司最大的客户之一,随着全球通信建设的提速,公司海外收入有望继续提升。 二．领先的射频同轴电缆供应商 金信诺主要从事中高端射频同轴电缆的研发、生产和销售。公司目前是国内射频同轴电缆品种最全、半柔射频同轴系列产品规模最大，是中高端射频电缆领域优势企业。主导产品包括半柔电缆、低损电缆、稳相电缆、军标系列电缆、半刚电缆、轧纹电缆等。 (迈博汇金)。固定客户囊括了移动通信领域和军事领域最重要的企业，包括爱立信、美国BELDEN、安费诺、泰科（TYCO）、美国安德鲁、POWERWAVE、阿尔卡特-朗讯、中国移动、大唐移动、华为、中兴通讯、创维等国内外著名公司以及多个军工单位。 ? 三．射频同轴电缆发展前景广阔 公司业务未来受益于通信网建设和航天军工的发展。根据中国电子元件行业协会光电线缆分会的统计，2009年中国射频同轴电缆市场规模已高达203.20亿元，比2008年增长24.9%，预计未来三年市场复合增长率可达到17%，到2013年，中国射频同轴电缆的市场容量将达到396.3亿元。在射频同轴电缆整体市场容量持续增长的同时，未来市场的需求结构将发生较大变化：基于移动通