投资环境分析第9章蔡梅6.ppt

三、国际租赁 3、国际租赁的利弊分析： （1）为承租企业提供了一条有效的融资渠道； （2）租金的支付方式灵活多样； （3）租赁能减少或免受技术设备陈旧过时的风险； （4）租赁可获得良好的技术服务并可培训技术力量； （5）免受资产限额的限制； （6）对资产负债表影响不大； （7）可以抵销所得税； （8）对出租人来说，通过租赁可扩大产品的销路； 但是，国际租赁也有不足的一面。对承租人来说，租赁的成本往往比其他中、长期融资方式的成本高；而且融资租赁是不能中途取消的；承租人对租用的设备仅有使用权，如果发现设备有缺陷，承租人打算进行技术改造，除非得到出租人的同意，无权自由处理，也不能以设备作为贷款的抵押品。对出租人来说，租赁也有租赁物的投资回收期较长；需要承担出租资产过时的风险，在承租人倒闭或被兼并时的债权有限等问题。 第九章 国际投资 第一节 国际投资的产生与发展 第二节 国际直接投资 第三节 国际间接投资 第四节 新型的国际投资方式 第一节 国际投资的产生与发展 国际投资的含义和作用 国际投资的产生与发展 国际投资理论评析 一、国际投资的含义和作用 国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。 国际投资在以下几个方面有别于国内投资： （1）国际投资目的的多样性； （2）国际投资领域的市场分隔及不完全竞争性； （3）国际投资中货币单位及货币制度的差异性； （4）投资环境的国际差异性； 国际投资对世界经济的发展作用： （1）资本转移效应； （2）技术和管理转移效应； （3）经济结构调整、产业升级效应； （4）贸易创造效应； （5）就业效应。 二、国际投资的产生与发展 国际投资的起源可追溯到19世纪上半叶已基本完成的英国工业革命。 跨国银行的出现是国际货币资本运动(即国际间接投资)产生的重要标志。 国际资本的形成经历了一个历史过程。在这一过程中，各种形态的国际资本相互联系、相互促进。资本在国际范围内的运动首先表现为商品资本的运动，即国际贸易，其次表现为货币资本的运动，即以国际借贷、国际证券投资为主要形式的国际间接投资；再次，表现为生产资本的运动，即国际直接投资。国际直接投资是资本在国际范围内运动的最高形式。 国际投资发展的历史大体上经历了以下四个阶段： （1）1914年以前的国际投资； （2）两次世界大战期间的国际投资； （3）二次大战后至60年代末的国际投资； （4）70年代以后的国际投资。 二、国际投资的产生与发展 20世纪90年代以来国际资本流动的主要特点有： （1）国际资本流动规模巨大，虚拟经济与实际经济严重脱节； （2）国际间接投资对于发展中国家经济发展的重要性日益增加； （3）国际直接投资发展势头迅猛，流量达到创记录的水平，以美国为首的发达国家是国际投资的主要投资者和吸纳者； （4）对发展中国家投资继续增长； （5）跨国公司仍是对外投资的主体，兼并和收购成为其对外投资的主要形式； （6）国际直接投资的部门结构向第三产业倾斜，同时基础设施投资向外国投资者开放成为国际投资新特点。 三、国际投资理论评析 早期的国际投资理论是以古典或新古典经济学为其理论基础的，其前提条件是市场是完善的，即市场上完全竞争、信息充分、资本自由流动； 与古典理论不同，新古典理论引入资本边际生产力的概念，认为资本边际生产力的差异才是决定资本国际流动的因素，较好地解释了资本流动多发生在发达国家的现象； 第二次世界大战以后，尤其是60年代以来，随着各国对外直接投资和跨国公司的迅速发展，早期的国际资本流动理论对外国直接投资不能做出有效的解释，经济学家开始从产业组织理论、贸易理论、工业区位理论、交易成本理论等出发进行深入研究； （1）产业组织理论对境外投资的解释； （2）产品生命周期理论； （3）折衷理论； （4）投资发展周期理论； （5）边际产业扩张论； （6）“两缺口”理论； （7）债务周期理论； 第二节 国际直接投资 国际直接投资的含义和影响因素 独资经营 合资经营 合作经营 合作开发 BOT投资方式 一、国际直接投资的含义和影响因素 1、国际直接投资的含义和分类： 国际直接投资，又称外国直接投资（FDI），按照国际货币基金组织(IMF)的划分标准，国际直接投资指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。 （1）按照境外投资进入东道国的方式，可以分为跨国并购和新建