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苏宁云商营运资金管理政策分析 　　摘 要 　　作为企业资金中最具活力的要素--营运资金，具有日常流动性最大、变化最快和周转性最强的特点。营运资金管理的好坏将直接影响企业的生存和发展，因此，其管理的重要性不言而喻。作为流动资产占比较大的零售企业--苏宁云商集团股份有限公司（以下简称苏宁云商）在过去的五年里，一直致力于探究传统零售企业转型互联网零售企业的方法和路径。2013 年以来，苏宁云商确定了“店商+电商+零售服务商”的云商发展模式，实现线上线下的融合发展，加快了连锁平台、电子商务平台等建设。而这些战略转型对公司营运资金提出了更高的需求，使得苏宁云商的营运资金配比增加。 　　本文以苏宁云商为案例，通过对苏宁云商营运资金管理政策以及营运资金管理绩效的分析，研究了战略转型中苏宁云商营运资金增加后，其营运资金财务风险以及营运资金运行效率, 对苏宁云商转型的有效性进行了评价。本文运用文献分析法、个案研究法和结构分析等方法分析了苏宁云商的营运资金政策，客观评价了苏宁云商营运资金的财务风险，研究得出苏宁采用了偏激进的融资政策以及较稳健的营运资金投资政策。本文运用基于要素和基于渠道的营运资金管理绩效评价体系对苏宁云商的营运资金进行了分析，研究得出从 2008-2012 年苏宁的营运资金管理绩效呈下降的趋势。 　　2013 年，在“云商”发展模式下，营运资金管理绩效较 2012 年有所提高。由此可见，苏宁云商的转型效益正在逐步显现。但是转型的过程中仍然存在如存货管理、应付账款管理以及渠道管理等问题有待解决提升。最后，针对苏宁云商营运资金管理存在的问题，我们提出了如下建议：苏宁要逐步加大长期借款的力度，不断扩宽筹资渠道，丰富融资形式；苏宁要不断减少流动资产占比加大固定资产的占比，逐步降低流动资产规模来提高盈利性。在采购环节要改善客户关系与提高企业的商业信用；在销售环节要加快物流基地的建设，强化存货管理；要加强与消费者的协作，不断提高消费者的满意度；在理财环节，苏宁可以借鉴“供应链金融”，提供金融产品与服务以提高理财活动营运资金管理。 　　关键词：营运资金管理，营运资金政策，绩效评价，渠道管理 　　Abstract 　　Working capital as the most dynamic element of enterprise funds,is the fast daily liquidity, the biggestchange and the fastest and strongest circulating funds in the enterprise.The stand or fall of its managementwill directly affect the survival and development of the enterprise.Thus, the importance of working capitalmanagement is self-evident.As a current asset accounts for larger retail enterprises - Su Ningyun businessgroup co., LTD (Hereinafter referred to as Su Ningyun dealer),Over the past five years has been activelyexploring the traditional retail enterprise Internet retail enterprise transformation method and path.Since2013,Su Ningyun quotient determines the “shop business + electricity + retail service provider”cloudbusiness development model,Realize the integration development of online and offline,speed up theconstruction of chain platform, e-commerce platform construction.The strategic transformation of thecompany put forward a higher demand of working capital, making Su Ningyun dealer#39;s working capitalratio increases. 　　By analyzing the case of Su Ni