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2012长江商学院MBA世界经济论坛11.21日嘉宾观点整理一11／21滕教授：今天是前十年的结尾，明天是后十年的开端三个层面：宏观的层面，企业层面，个人层面美：第三次量化宽松效果不是很明显欧洲：虽然乐观，但是依然negative；中国：十八大虽然澄清了一些东西，但是还有不清除，依然摸着石头过河；劳动力成本优势基本消失企业不知道要不要转型，往哪里转投行光环不在，整个金融行业都不景气，建议考虑民企，长江与民企有很好的对接平台James RogersQ1:大家都很关心世界的经济，美国中国最近都刚刚经历了领导人换届，有什么看法？R：希望中国更加开放Q2：希望谈谈中国短期经济的看法，中国经济由政府驱动，你认为中国经济最大的挑战是什么？R：20世纪是美国的，21世纪是中国的；我自己的孩子在学中文Q3：美国正在面临财政悬崖（fiscal cliff）,您对美国经济的看法，会如何影响中国经济？R:50年前的美国也是这样，1979后中国改革开放，中国的经济得到改善。虽然政府由补助，但是政府的政策也带来了限制。中国会成为第一大经济体。Q4：对于美国经济的问题，中国会不会由同样问题？R：中国政府做的很不错，政府投了一些钱。Q5：美国债务很重，通货膨胀厉害，美元贬值，但是美元仍是唯一的储备货币怎么看？R：很多国家也这么做，但是有问题。使得新阶层更加贫困，贫富差距拉大，不会解决问题。Q6：法国国债降级，欧元也不行，怎么看？R：执行力不够Q7：主要经济体面临问题，新的经济秩序正在形成，你怎么看？R:1920－1930 世界经济中心从英国转移到美国；现在则是从美国逐渐转移到亚洲。VC/PE Panel 曹问李山：经济不好，目前PE的状况怎么样？李山：资本市场不好对PE反而是机会。上市公司更加透明一些，条件也好谈。目前PE很多，竞争也越来越激烈。一些未上市公司价格比上市公司价格还高，不合理。涛石定位于能源，矿产国家战略性资料，外资PE很难进入的领域。我们是人民币基金，相关限制比较少；我们的GP之一是平安，承诺5年不少于1000亿的投资，我们不缺钱，去年和平安投了上百亿；我们的特点是不和别人做同质化竞争，有区别，取自己的优势。曹问谢娜：中概股在美国被打击的很大，红杉在操作上如何应对？谢娜：红杉在中国做了七年，几年中做了十几，二十几家在美国香港上市的公司。在外资中，红杉是第一家成立人民币基金的。也通过合资形式投资国内企业，目前已有成功在国内A股上市。不应该单纯把退出放在海外市场，在中国，香港，美国都可以做退出。中国企业中还是有不少好公司，但是他们的价值的体现还需要时间。建议VC，PE一定要投基本面好的企业。曹问Alberto：如何走出国门做投资？Alberto：中国很特殊，一代比一代好，不向国外，一代不如一代。公司北京：多年投资经验，在北京，上海，慕尼黑，米兰有办公室，完成了中在欧洲最大的一次并购，价值5亿。经历的欧债危机等。有在欧洲从业资格。最近完成了中国一家评级机构（大同／大公）40％股份的收购。投资：mining在加拿大，澳大利亚，但是不包括意大利；农业，买大块的土地；低端制造业：在浙江温州导致了很多破产；高端制造业针对不同人；但是现在消费量不是很高。目前世界上有三个高科技市场，日本，美国还有中欧。其中美国不愿意卖给中国，不考虑日本，对中国来说只有欧洲适合境外投资。东欧已经没有什么价值，没有可以跨国技术。西欧：有技术，有服务。这也是中国的发展方向。曹问Maxim：如何改变现在中国的发展模式，将西方技术和中国低成本劳动力相结合？Maxim：我们公司已经有五年的历史与西方结合，我们看到了中国的崛起。我们公司有技术，知识产权，能源技术。股权投资，我们有一个基金，投私有企业，目前饱和。不投国有企业，太大。不仅帮助中国公司出去投资，同时也带国外的公司进入中国。我们在中国的变革中看到了相当大的潜力，希望可以帮助中国公司提高生产效率。曹问Alan：如何投初创企业？Alan：首先要找到值得信任的人曹问何风志：随着中国经济的发展，人们都健康要求越来越多，是不是对于投资医疗保健领域有更多的投资机会？何：现在PE环境恶劣，已经进入冰川时代。目前统计的有12000家，保守估计是5000家PE／VC投资公司。排队上市的项目有700－800个，好比非诚勿扰。很多时候不是你想选谁，而是人家是否选择你。过去十年中国首富来自两个行业：1）TMT；2）房地产；现在这个两个行业很难产生新的首富。下一个首富应该是来自医疗行业。顺势而为，医疗行业就是现在的势，它是刚性需求，有好机会。可以投在方向有很多：药类，器械，等等投资是很个人的事情，每个人都有自己的能量圈，投你圈内的人即可。曹问所有人：VC／PE如果雇佣MBA学生，会有什么能力要求？谢：我们招过MBA学生，红杉很复杂，我们既有venture