宜华生活科技股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

穆穆迪迪投投资资者者服服务务公公司司成成员员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本评级报告出具日期起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况 决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 宜华生活科技股份有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆穆迪迪投投资资者者服服务务公公司司成成员员 跟踪评级原因 元。目前来看，我国家具出口具有一定的成本优势， 但在产品设计、材料研发和品牌等方面不占优势， 根据国际惯例和主管部门的要求，我司需要在 未来在人工和材料成本上涨的双重压力下，我国家 债券的存续期内每年或每半年进行定期跟踪评级 具生产企业需要加强在研发、设计方面的投入，并 或不定期跟踪评级。本次跟踪为定期跟踪评级。 通过强化管理、产业转移来降低成本以保持竞争优 近期关注 势。 国内家具制造行业收入增速放缓，行业竞争日趋 近年来世界家具贸易日益频繁，中国家具在世 激烈；环保要求的升级有助于行业规范化的发展 界家具市场上的影响力越来越大，不可避免地对他 及整体竞争力的提升 国家具生产企业产生冲击，各国都在不同程度上增 强了贸易保护措施。2018 年以来，中美贸易摩擦加 近年来，国内家具制造行业已逐渐步入平稳发 剧，美国贸易代表办公室于7 月公布了针对自中国 展阶段，2014 年以来，受我国整体经济增速趋缓， 进口的2,000 亿美元商品拟加征 10%关税的清单， 房地产行业波动及物流、人力成本上升等因素影响 其中包括家具、服装等终端消费品。此次加征关税 行业收入增速持续放缓。根据国家统计局统计， 如最终生效将对我国家具对美出口产生一定影响， 2017 年家具制造行业规模以上企业主营业务收入 中诚信国际将对此保持关注。 同比增长5.81%至9,055.79 亿元，增速同比下降2.93