中国企业赴美上.PPT

中国企业赴美上市介绍 广东华商律师事务所 王巧云 合伙人/律师 　 一、美国主要证券市场介绍 1、纽约证券交易所 NYSE：美国历史最长、最大、最有名气的证券交易所 纽约证券交易所对美国国外公司上市的条件 2、纳斯达克证券市场 NASDAQ 纳斯达克全国市场及上市条件 纳斯达克小型资本市场及上市条件 3、美国证券交易所 AMEX 美国证券交易所上市条件 4、OTCBB柜台交易 　　 二、中国企业在美上市的优势 1、市场的稳定性和雄厚的资金来源为企业融资提供最大空间 2、有助于提高公司的全球知名度和良好声誉 3、强化公司的购并手段 4、进一步促进中国公司的内部改革和提高公司治理的水平 5、中国公司在美上市的市盈率普遍高于世界其他主要市场 6、上市有保障，上市时间可控 7、容易引进国际战略合作伙伴，吸引更多境外投资者进入 8、实现股票全流通，推行股票期权和购买股票计划 三、与国内上市相比在美上市的劣势 1、上市费用较国内高，融资额低于国内，日常维护费用高于国内 2、法定披露使公司一些资料公开，并增加各种成本。 3、市场监管严格，企业适应能力差，面临信息披露的压力。 4、股价异常波动给企业经营带来负面影响。 5、有被恶意收购的潜在威胁。 6、需遵守上市地和国内有关的法规与受两地监管。 7、管理者不熟悉境外市场，可能因管理不当而引起刑事或民事责任 四、中国企业赴美上市的主要方式 1、IPO首次公开发行 2、买壳上市（反向收购） A、定义 B、交易步骤 C、反向收购操作过程及注意事项 D、一个好的壳公司应具备的条件 E、确定购并方案过程应注意的事项 F、 OTCBB买壳上市介绍、程序 3、买壳上市（反向收购）与直接上市（IPO）的比较